Заявление руководства об ответственности за подготовку и утверждение консолидированной финансовой отчетности за год, закончившийся 31 Декабря 2011 г.

Руководство Открытой акционерной холдинговой компании «Барки Точик» (далее – «Компания») и ее дочерних предприятий (далее - «Группа») отвечает за подготовку консолидированной финансовой отчетности, достоверно отражающей во всех существенных аспектах финансовое положение Группы по состоянию на 31 декабря 2011 г., а также результаты ее деятельности, движение денежных средств и изменения капитала за год, закончившийся на указанную дату, в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности («МСФО»).

При подготовке консолидированной финансовой отчетности руководство несет ответственность за:

· обеспечение правильного выбора и применение принципов учетной политики;

· представление информации, в т.ч. данных об учетной политике, в форме, обеспечивающей уместность, достоверность, сопоставимость и понятность такой информации;

· раскрытие дополнительной информации в случаях, когда выполнения требований МСФО оказывается недостаточно для понимания пользователями отчетности того воздействия, которое те или иные сделки, а также прочие события или условия оказывают на финансовое положение и финансовые результаты деятельности Группы;

· оценку способности Группы продолжать деятельность в обозримом будущем.

Руководство также несет ответственность за:

· разработку, внедрение и поддержание эффективной и надежной системы внутреннего контроля в Группе;

· ведение учета в форме, позволяющей раскрыть и объяснить сделки Группы, а также предоставить на любую дату информацию достаточной точности о финансовом положении Группы и обеспечить соответствие консолидированной финансовой отчетности требованиям МСФО;

· ведение бухгалтерского учета в соответствии с законодательством Республики Таджикистан и МСФО;

· принятие всех разумно возможных мер по обеспечению сохранности активов Группы; и

· выявление и предотвращение фактов финансовых и прочих злоупотреблений.

Консолидированная финансовая отчетность Группы за год, закончившийся 31 декабря 2011 г., была одобрена и утверждена руководством Группы 10 сентября 2012 г.

От имени руководства Группы:

______________________________ ______________________________

Ёров А. Хасанов Б.

Председатель Правления Главный бухгалтер

10 сентября 2012 г. 10 сентября 2012 г.

г. Душанбе г. Душанбе

Республика Таджикистан Республика Таджикистан

Отчет независимых аудиторов

Акционеру Открытой акционерной холдинговой компании «Барки Точик»:

Мы были назначены для проведения аудита прилагаемой консолидированной финансовой отчетности Открытой акционерной холдинговой компании «Барки Точик» (далее – «Компания») и ее дочерних предприятий (далее – «Группа»), которая включает консолидированный отчет о финансовом положении по состоянию на 31 декабря 2011 г. и консолидированные отчеты о совокупном доходе, об изменениях капитала и о движении денежных средств за год, закончившийся на эту дату, а также раскрытие основных принципов учетной политики и прочих пояснений.

Ответственность руководства за консолидированную финансовую отчетность

Руководство несет ответственность за подготовку и достоверное представление данной консолидированной финансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, а также за создание системы внутреннего контроля, которую руководство считает необходимой для подготовки консолидированной финансовой отчетности, не содержащей существенных искажений вследствие недобросовестных действий или ошибок.

Ответственность аудитора

Наша ответственность состоит в выражении мнения о достоверности данной консолидированной финансовой отчетности на основе аудита, проведенного в соответствии с Международными стандартами аудита. Однако вследствие обстоятельств, изложенных в разделе «Основание для отказа от выражения мнения», мы не смогли получить достаточные надлежащие аудиторские доказательства, обеспечивающие основание для выражения мнения.

Основание для отказа от выражения мнения

Мы были назначены аудиторами Компании 19 июня 2012 г., вследствие чего не наблюдали за проведением инвентаризации запасов на 31 декабря 2011 г. Мы не смогли подтвердить данные о количественных остатках запасов на 31 декабря 2011 г. с помощью альтернативных процедур. Поскольку вступительные данные по запасам учитываются в расчетах финансовых результатов и движения денежных средств, мы не имели возможности определить необходимость корректировок в отношении прибыли за год, представленной в консолидированном отчете о совокупном доходе, а также в отношении чистых денежных потоков от операционной деятельности, представленных в консолидированном отчете о движении денежных средств.

На 31 декабря 2011 г., основные средства отражены в консолидированном отчете о финансовом положении в сумме 4,956,894 тыс. сомони. В 2010 г., Компания провела оценку данных активов в соответствии с государственными стандартами оценки. В результате данной переоценки балансовая стоимость основных средств была увеличена на 1,802,319тыс. сомони. Мы не смогли получить достаточных надлежащих аудиторских доказательств, что данная переоценка была проведена в соответствии с Международными стандартами оценки, как того требуют МСФО.

На 31 декабря 2011 г., торговая и прочая дебиторская и кредиторская задолженность отражены в консолидированном отчете о финансовом положении в сумме 454,452 тыс. сомони и 860,068 тыс. сомони, соответственно. Мы не получили письма-подтверждения по значительной части данных счетов. Мы не смогли подтвердить данные о количественных остатках торговой и прочей дебиторской и кредиторской задолженности на 31 декабря 2011 г. с помощью альтернативных процедур.

Мы не смогли получить бухгалтерские записи и первичные документы по определенным операциям и остаткам, которые мы определили для тестирования в ходе аудита. Мы не смогли получить достаточных надлежащих аудиторских доказательств в отношении достоверности данных операций за год, закончившийся 31 декабря 2011 г. с помощью альтернативных процедур.

Отказ от выражения мнения

Вследствие существенности обстоятельств, изложенных в разделе «Основание для отказа от выражения мнения», мы не смогли получить достаточные надлежащие аудиторские доказательства, обеспечивающие основание для выражения мнения. Соответственно, мы не выражаем мнения о данной консолидированной финансовой отчетности.

10 сентября 2012 г.

г. Душанбе

Республика Таджикистан

Консолидированный отчет о финансовом положении

	Примечания	31 декабря 2011 г.	31 декабря 2010 г.	1 января 2010 г.
АКТИВЫ
Долгосрочные активы
Основные средства	8	4,956,894	3,993,681	2,520,674
Нематериальные активы	9	267	16	20
Долгосрочная дебиторская задолженность	10	201,671	350,304	1,139,209
Долгосрочные инвестиции	11	31,631	31,631	28
Отсроченные налоговые требования	25	54,895	30,392	-
Итого долгосрочные активы	5,245,358	4,406,024	3,659,931
Текущие активы
Товарно-материальные запасы	12	618,376	432,613	321,407
Торговая и прочая дебиторская задолженность	13	454,452	563,831	485,300
Расходы, оплаченные авансом	14	36,167	4,580	3,154
Денежные средства и их эквиваленты	15	19,525	13,561	9,616
Итого текущие активы	1,128,520	1,014,585		819,477
ИТОГО АКТИВЫ	6,373,878	5,420,609		4,479,408
КАПИТАЛ
Уставный капитал	16	383,836	367,030	362,573
Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности	16	(9)	5
Нераспределенная прибыль	16	1,434,802	1,334,167	1,178,990
Резервный капитал	16	24,302	24,302	20,556
Итого капитал	1,842,931	1,725,504	1,562,119
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства
Отсроченные доходы	23	1,810,032	1,761,220	1,616,122
Долгосрочные обязательства	24	964,770	542,909	398,050
Отсроченные налоговые обязательства	10		48,253
Итого долгосрочные обязательства	2,774,802	2,304,139	2,062,425
Текущие обязательства
Краткосрочные долговые обязательства	17	404,967	254,996	153,819
Краткосрочные начисленные обязательства	18	312,399	202,675	154,934
Налог на прибыль к оплате	54,252	51,510		20,394
Налоги к оплате	19	108,722	204,611	162,603
Прочие краткосрочные обязательства	20	2,900	2,004	2,766
Торговая и прочая кредиторская задолженность	21	860,068	667,724	354,927
Резервы предстоящих расходов и платежей	22	12,837	7,446	5,421
Итого текущие обязательства	1,756,145	1,390,966		854,864
Итого обязательства	4,530,947	3,695,105		2,917,289
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	6,373,878	5,420,609		4,479,408

Подписано от имени руководства Группы:

______________________________ _____________________________

Ёров А. Хасанов Б.

Председатель Правления Главный бухгалтер

10 сентября 2012 г. 10 сентября 2012 г.

г. Душанбе г. Душанбе

Республика Таджикистан Республика Таджикистан

Примечания на стр. 9-64 являются неотъемлемой частью настоящей консолидированной финансовой отчетности.

Консолидированный отчет о совокупном доходе

Примечания	Год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		Год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Выручка	26	964,975		1,018,515
Себестоимость реализации	27	(398,713)		(332,458)
Валовая прибыль		566,262		686,057
Расходы на реализацию	28	(445,066)		(308,128)
Общие и административные расходы	29	(169,304)		(136,901)
Прочие доходы	30	47,856		29,508
Прочие расходы	31	(67,370)		(67,736)
Финансовые доходы	32	141,465		-
Финансовые расходы	32	(18,923)		(76,806)
Прибыль до налогообложения		54,920		125,994
Экономия по налогу на прибыль	33	2,105		65,425
Чистая прибыль		57,025		191,419
Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности		(14)		5
Итого совокупный доход		57,011		191,424

Подписано от имени руководства Группы:

______________________________ _____________________________

Ёров А. Хасанов Б.

Председатель Правления Главный бухгалтер

10 сентября 2012 г. 10 сентября 2012 г.

г. Душанбе г. Душанбе

Республика Таджикистан Республика Таджикистан

Примечания на стр. 9-64 являются неотъемлемой частью настоящей консолидированной финансовой отчетности.

Консолидированный отчет об изменениях капитала

Примечания	Уставный капитал	Резервный капитал	Нераспре- деленная прибыль	Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности	Итого капитал
На 1 января 2010 г.	362,573	20,556	1,178,990	-	1,562,119
Изменение учетной политики 2010 г.	3,746		(36,242)	-	(32,496)
Прибыль за год и итого совокупный доход за год	-	-	191,419	5	191,424
Эмиссия акций	16	4,457	-	-	4,457
На 31 декабря 2010 г.	16	367,030	24,302	1,334,167	1,725,504
Корректировки прошлых периодов	16,806	-	43,610	-	60,416
Прибыль за год и итого совокупный доход за год	-	-	57,025	(14)	57,011
На 31 декабря 2011 г.	16	383,836	24,302	1,434,802	1,842,931

Подписано от имени руководства Группы:

______________________________ _____________________________

Ёров А. Хасанов Б.

Генеральный директор Главный бухгалтер

10 сентября 2012 г. 10 сентября 2012 г.

г. Душанбе г. Душанбе

Республика Таджикистан Республика Таджикистан

Примечания на стр. 9-64 являются неотъемлемой частью настоящей консолидированной финансовой отчетности.

Примечания	Год, закончившийся 31 декабря 2011 г.		Год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:
Доход от реализации		755,413		768,013
Прочие поступления от операционной деятельности		378,851		124,401
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		1,134,264		892,414
Себестоимость реализации		(160,519)		(147,999)
Оплата труда и социального налога		(170,918)		(153,801)
Оплата услуг		(36,135)		(57,991)
Выплата процентов		-		(12,850)
Оплата налогов на прибыль		(130,397)		(5,465)
Оплата прочих налогов		(20,775)		(114,185)
Прочие операционные выплаты		(654,113)		(451,992)
ИТОГО ВЫБЫТИЯ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		(1,172,857)		(944,283)
РЕЗУЛЬТАТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		(38,593)		(51,869)
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:
Продажа основных средств	38		-
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	38		-
Приобретение основных средств и недвижимости		(1,389)		(1,658)
Приобретение ценных бумаг		-		(751)
Прочие выплаты по инвестиционной деятельности		-		(1,256)
ИТОГО ВЫБЫТИЯ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	(1,389)		(3,665)
РЕЗУЛЬТАТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	(1,351)		(3,665)

ОТКРЫТАЯ АКЦИОНЕРНАЯ ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ «БАРКИ ТОЧИК»

консолидированный Отчет о движении денежных средств (ПРОДОЛЖЕНИЕ)

ЗА ГОД, ЗАКОНЧИВШИЙСЯ 31 декабря 2011 Г.

(в тысячах таджикских сомони)

	Приме-чания	Год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		Год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:
Получение займов	309,633		264,912
Погашение займов	(242,293)		(205,398)
Прочие выплаты по финансовой деятельности		(21,500)		(35)
РЕЗУЛЬТАТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ		45,840		59,479
Реализованные прибыли и убытки от курсовых разниц		68		-
Чистое изменение денежных средств и их эквивалентов	5,964		3,945
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ на начало года	14	13,561		9,616
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ на конец года	14	19,525		13,561

В 2011 г. Группа приобрела основные средства на сумму 585,465 тыс. сомони (2010 г.: ноль), неоплаченные в течение отчетного периода.

Подписано от имени руководства Группы:

______________________________ _____________________________

Ёров А. Хасанов Б.

Председатель Правления Главный бухгалтер

10 сентября 2012 г. 10 сентября 2012 г.

г. Душанбе г. Душанбе

Республика Таджикистан Республика Таджикистан

Примечания на стр. 9-64 являются неотъемлемой частью настоящей консолидированной финансовой отчетности.

1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О ГРУППЕ

Открытая акционерная холдинговая компания «Барки Точик» (далее – «Компания») была зарегистрирована в Министерстве юстиции Республики Таджикистан 3 июня 1999 г. Компания и ее дочерние предприятия (далее совместно именуемые «Группа») осуществляет свою деятельность на территории Республики Таджикистан. Группа является акционерным обществом и была учреждена в соответствии с законодательством Республики Таджикистан.

Основным видом деятельности Группы является производство, передача и распределение электрической и тепловой энергии для Республики Таджикистан. Группа также осуществляет торговлю электричеством с соседними странами, что обусловлено ее операционными нуждами. Выработка и отпуск электрической энергии производится на шести ГЭС, которые являются структурными подразделениями Группы. Операционная деятельность Группы регулируется Законом Республики Таджикистан «О естественных монополиях» (далее – «Закон») в силу того, что Группа является единственным поставщиком электрической энергии и предприятием, доминирующим в сфере производства электрической энергии в Республике Таджикистан. В соответствии с Законом тарифы Группы по производству электрической энергии подлежат координированию и согласованию с Агентством по регулированию естественных монополий Республики Таджикистан (далее – «Агентство»). Основными покупателями являются ГУП «Таджикская Алюминиевая Компания», ЧСШК «Азот», КМШП «Точик Азот», КМ КТ «Точиккимиёсаноат», ОАО «Памирская Энергетическая Компания» и население Республики Таджикистан.

Головной офис Компании расположен по адресу: Республика Таджикистан, г. Душанбе, пр. И. Сомони, 64.

По состоянию на 31 декабря 2011 и 2010 гг., единственным акционером Компании являлось Правительство Республики Таджикистан. Конечный контроль деятельности Группы осуществляет Правительство Республики Таджикистан.

Имущество Компании образовано из имущества ранее находившегося на балансе Государственной акционерной холдинговой компании «Барки Точик». Компания является собственником имущества, переданного ему учредителем, кроме имущества юридических лиц, указанных в перечне акционерных обществ, государственных предприятий, организаций и учреждений, находящихся в управлении Компании.

Открытая акционерная холдинговая компания «Барки Точик» является держателем, переданного Правительством Республики Таджикистан пакета акций акционерных обществ, действующих в области электроэнергетики, а также осуществляет право владения, пользования, распоряжения имуществом предприятий и учреждений, переданных в управление в соответствии со ст.232 Гражданского Кодекса Республики Таджикистан.

Собственность Компании включает следующие филиалы и представительства:

Нурекский филиал	Нурекская ГЭС
Байпазинский филиал	Байпазинская ГЭС
Варзобский филиал	Каскад Варзобских ГЭС
Вахшский филиал	Каскад Вахшских ГЭС
Кайракумский филиал	Кайракумская ГЭС
Душанбинский филиал	Центральные электрические сети
Кайракумский филиал	Ленинабадские электрические сети
Худжанский филиал	Худжанские электрические сети
Раштский филиал	Раштские электрические сети
Курган-Тюбинский филиал	Курган-Тюбинские городские электрически сети
Чкаловский филиал	Чкаловские городские электрические сети
Представительство в Российской Федерации

Следующие организации находятся в управлении Компании:

ОАО «Шабакахои баркии Истаравшан»

ОАО «Шабакахои баркии Панчакент»

ОАО «Шабакахои баркии шахри Душанбе»

ОАО «Шабакахои баркии шахри Кулоб»

ОАО «Шабакахои баркии Кулоб»

ОАО «Шабакахои баркии Турсунзода»

ОАО «Шабакахои баркии Чануби»

ОАО «Душанбинская ТЭЦ»

ОАО «Шабакахои баркии Ёвон»

ОАО «Ремонтно-механический завод»

ОАО «Шабакахои баркии Чануби»

ОАО «Шабакахои баркии Исфара»

ОАО «Яванская ТЭЦ»

ПМТО «Таджикэнергоснаб»

Компания имеет дочернюю компанию - Общество с ограниченной ответственностью «Барк Кымган», доля в уставном капитале составляет 100%.

За годы, закончившиеся 31 декабря 2011 и 2010 гг., среднее количество работников Группы составило 12,886 человек и 12,649 человек, соответственно.

Данная консолидированная финансовая отчетность была утверждена руководством Группы 10 сентября 2012 г.

1)

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СРЕДА, В КОТОРОЙ ГРУППА ОСУЩЕСТВЛЯЕТ СВОЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Рынки развивающихся стран, включая Таджикистан, подвержены экономическим, политическим, социальным, судебным и законодательным рискам, отличным от рисков более развитых рынков. Как уже случалось ранее, предполагаемые или фактические финансовые трудности стран с развивающейся экономикой или увеличение уровня предполагаемых рисков инвестиций в эти страны могут отрицательно отразиться на экономике и инвестиционном климате Таджикистана.

Законы и нормативные акты, регулирующие ведение бизнеса в Таджикистане, по-прежнему подвержены быстрым изменениям. Существует возможность различной интерпретации налогового, валютного и таможенного законодательства, а также другие правовые и фискальные проблемы, с которыми сталкиваются Компании, осуществляющие деятельность в Таджикистане. Будущее направление развития Таджикистана в большой степени зависит от экономической, налоговой и кредитно-денежной политики государства, принимаемых законов и нормативных актов, а также изменений политической ситуации в стране.

Мировая финансовая система продолжает испытывать серьезные проблемы. Во многих странах снизились темпы экономического роста. Также возросла неопределенность в отношении кредитоспособности нескольких государств Еврозоны и финансовых институтов, несущих существенные риски по суверенным долгам таких государств. Эти проблемы могут привести к замедлению темпов роста или рецессии экономики Таджикистана, неблагоприятным образом сказаться на доступности и стоимости капитала для Группы, а также в целом на бизнесе Группы, результатах ее деятельности, финансовом положении и перспективах развития.

2)

3. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ

Основа представления

Настоящая консолидированная финансовая отчетность подготовлена в соответствии с МСФО по методу первоначальной стоимости, за исключением переоценки основных средств и некоторых финансовых инструментов. Ниже изложены основные положения учетной политики, которые были использованы при подготовке данной консолидированной финансовой отчетности. Данные положения учетной политики последовательно применялись ко всем представленным в отчетности периодам, если не указано иначе (Примечание 4).

Группа подготавливала консолидированную финансовая отчетность за предыдущие годы, заканчивая годом, закончившимся 31 декабря 2010 г., в соответствии с национальными общепринятыми принципами бухгалтерского учета (далее - «национальные ОПБУ»). Настоящая консолидированная финансовая отчетность за год, закончившийся 31 декабря
2011 г., является первой консолидированной финансовой отчетностью Группы, подготовленной в соответствии с МСФО.

Данная консолидированная финансовая отчетность была подготовлена в соответствии с принципом оценки по первоначальной стоимости, за исключением следующих статей:

· долгосрочные финансовые обязательства, которые оцениваются по амортизированной стоимости;

· основные средства и незавершенное строительство учитываются по исторической стоимости с учетом проведенных переоценок по решению Правительства Республики Таджикистан по коэффициентам и инструкциям, подготовленным Правительством Республики Таджикистан с целью отражения уровня инфляции.

Непрерывная деятельность

Настоящая консолидированная финансовая отчетность была подготовлена с допущением, что Группа будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем. Руководство и акционер имеют намерение дальнейшего развития деятельности Компании в Республике Таджикистан. Руководство подтверждает, что Компания будет продолжать свою деятельность в связи с достаточностью его собственного капитала, а также продолжающегося финансирования от единственного акционера Группы – Правительства Республики Таджикистан.

Функциональная валюта и валюта представления консолидированной финансовой отчетности

Функциональной валютой является валюта основной экономической среды, в которой данная Группа осуществляет свою деятельность. Функциональной валютой Группы и валютой представления отчетности является национальная валюта Республики Таджикистан, таджикский сомони («сомони»).

Основа консолидации

Консолидированная финансовая отчетность включает финансовую отчетность Компании, ее дочерней компании и предприятий, находящихся в управлении, которые в целях консолидированной финансовой отчетности признаны дочерними предприятиями Компании по состоянию на 31 декабря 2011 и 2010 гг.

Дочерняя компания полностью консолидируется с даты приобретения, представляющей собой дату получения контроля над дочерней компанией, и продолжает консолидироваться до даты потери такого контроля. Консолидированная финансовая отчетность дочерних компаний подготовлена за тот же отчетный период, что и отчетность материнской компании на основе последовательного применения учетной политики для всех дочерних предприятий Компании.

Изменение доли участия в дочерней компании без потери контроля учитывается как операция с капиталом. Если Группа утрачивает контроль над дочерней компанией, она:

· прекращает признание активов и обязательства дочерней компании;

· признает справедливую стоимость полученного вознаграждения;

· признает справедливую стоимость оставшейся инвестиции;

· признает образовавшийся в результате операции излишек или дефицит в составе прибыли или убытка;

· переклассифицирует долю материнской компании в компонентах, ранее признанных в составе прочего совокупного дохода, в состав прибыли или убытка или нераспределенной прибыли в соответствии с конкретными требованиями.

Консолидированная финансовая отчетность предприятий в управлении подготовлена за тот же отчетный период, что и отчетность Компании на основе последовательного применения учетной политики для всех дочерних предприятий Компании.

Все внутригрупповые остатки, операции, нереализованные доходы и расходы, возникающие в результате осуществления операций внутри Группы, полностью исключены.

Существенные положения учетной политики

Ниже описаны существенные положения учетной политики, использованные Группой при подготовке консолидированной финансовой отчетности:

Объединение бизнеса

Объединения бизнеса учитываются с использованием метода приобретения. Стоимость приобретения оценивается как сумма переданного вознаграждения, оцененного по справедливой стоимости на дату приобретения. Затраты, понесенные в связи с приобретением, включаются в состав административных расходов.

Группа соответствующим образом классифицирует приобретенные финансовые активы и принятые обязательства в зависимости от условий договора, экономической ситуации и соответствующих условий на дату приобретения.

Пересчет иностранной валюты

Функциональной валютой и валютой представления данной консолидированной финансовой отчетности является национальная валюта - таджикский сомони. Группа применяет прямой метод консолидации, и при выбытии зарубежного подразделения переклассифицирует в состав прибыли или убытка соответствующие доходы и расходы от пересчета валют, возникающие в результате применения этого метода.

	31 декабря 2011 г.	31 декабря 2010 г.	1 января 2010 г.
1 доллар США / 1 сомони	4.7585	4.40310	4.37100
1 евро / 1 сомони	6.1565	5.91050	6.28390
1 российский рубль / 1 сомони	0.1474	0.14648	0.14298

Операции и остатки

Операции в иностранной валюте первоначально учитываются компаниями Группы в их функциональной валюте по курсу, действующему на дату операции.

Монетарные активы и обязательства, выраженные в иностранной валюте, пересчитываются по спот-курсу функциональной валюты, действующему на отчетную дату.

Все курсовые разницы включаются в консолидированный отчет о совокупном доходе.

Немонетарные статьи, которые оцениваются на основе исторической стоимости в иностранной валюте, пересчитываются по курсам, действовавшим на дату совершения первоначальных сделок. Немонетарные статьи, которые оцениваются по справедливой стоимости в иностранной валюте, пересчитываются по курсам, действовавшим на дату определения справедливой стоимости. Доходы или расходы, возникающие при пересчете немонетарных статей, признаются аналогично доходам или расходам по статье, обусловившей возникновение курсовых разниц (курсовые разницы по статьям, доходы или расходы по которым, признаются в составе прочего совокупного дохода отражаются в составе прочего совокупного дохода, а по статьям доходы и расходы по которым признаются в составе прибыли или убытка - в составе прибыли или убытка).

Компании Группы

Активы и обязательства зарубежных подразделений пересчитываются в сомони по курсу, действующему на отчетную дату, а статьи отчета о совокупном доходе таких подразделений пересчитываются по курсу, действовавшему на момент совершения сделок. Курсовая разница, возникающая при таком пересчете, признается в составе прочего совокупного дохода. При выбытии зарубежного подразделения компонент прочего совокупного дохода, который относится к этому зарубежному подразделению, признается в консолидированном отчете о совокупном доходе.

До 1 января 2010 г., даты перехода на МСФО, Группа рассматривала корректировки балансовой стоимости активов и обязательств до их справедливой стоимости, возникающие при приобретении, как активы и обязательства материнской компании. Таким образом, эти активы и обязательства являются немонетарными статьями, которые уже выражены в функциональной валюте материнской компании, и поэтому дополнительные курсовые разницы не возникают.

Признание выручки

Выручка признается в том случае, если получение экономических выгод Группой оценивается как вероятное, и если выручка может быть надежно оценена, вне зависимости от времени осуществления платежа. Выручка оценивается по справедливой стоимости полученного или подлежащего получению вознаграждения с учетом определенных в договоре условий платежа и за вычетом налогов или пошлин. Группа. Для признания выручки также должны выполняться следующие критерии:

Продажа товаров

Выручка от продажи товаров признается, как правило, при доставке товара, когда существенные риски и выгоды от владения товаром переходят к покупателю.

Предоставление услуг

Выручка от оказания услуг, выполнения работ признается, исходя из стадии завершенности работ. Стадия завершенности работ оценивается как процент затраченного рабочего времени к отчетной дате от общего расчетного количества рабочих часов по каждому договору. Если финансовый результат от договора не может быть надежно оценен, выручка признается только в пределах суммы понесенных расходов, которые могут быть возмещены.

Процентный доход

По всем финансовым инструментам, оцениваемым по амортизированной стоимости, и процентным финансовым активам, классифицированным в качестве имеющихся в наличии для продажи, процентный доход или расход признаются с использованием метода эффективной процентной ставки, который точно дисконтирует ожидаемые будущие выплаты или поступления денежных средств на протяжении предполагаемого срока использования финансового инструмента или, если это уместно, менее продолжительного периода до чистой балансовой стоимости финансового актива или обязательства. Процентный доход включается в состав доходов от финансирования в консолидированном отчете о совокупном доходе.

Дивиденды

Выручка признается, когда установлено право Группы на получение платежа.

Государственные субсидии

Государственные субсидии признаются, если имеется обоснованная уверенность в том, что они будут получены, и что все сопутствующие условия будут выполнены. Если субсидия выдана с целью финансирования определенных расходов, она должна признаваться в качестве дохода в тех же периодах, что и соответствующие расходы, которые она должна компенсировать, на систематической основе. Если субсидия выдана с целью финансирования актива, то она признается в качестве отсроченного дохода и реализуется в доходе ежегодно равными долями в течение предполагаемого срока полезного использования соответствующего актива.

В случаях, когда Группа получает субсидии в немонетарной форме, актив и субсидия учитываются в валовых суммах по номинальной стоимости и отражаются в консолидированном отчете о совокупном доходе ежегодно равными частями в течение предполагаемого срока полезного использования соответствующего актива.

Если займы или аналогичные субсидии предоставляются государством или связанными с ним организациями по процентной ставке ниже действующей рыночной ставки, влияние такой благоприятной процентной ставки считается дополнительной государственной субсидией.

Налоги

Текущий налог на прибыль

Налоговые активы и обязательства по текущему налогу на прибыль за текущий период оцениваются по сумме, предполагаемой к возмещению от налоговых органов или к уплате налоговым органам. Налоговые ставки и налоговое законодательство, применяемые для расчета данной суммы, - это ставки и законодательство, принятые или фактически принятые на отчетную дату в странах, в которых Группа осуществляет свою деятельность и получает налогооблагаемый доход.

Отсроченный налог

Отсроченный налог рассчитывается по методу обязательств путем определения временных разниц на отчетную дату между налоговой базой активов и обязательств и их балансовой стоимостью для целей консолидированной финансовой отчетности.

Отсроченные налоговые обязательства признаются по всем налогооблагаемым временным разницам, кроме случаев, когда:

· отсроченное налоговое обязательство возникает в результате первоначального признания гудвила, актива или обязательства, в ходе сделки, не являющейся объединением бизнеса, и на момент совершения операции не влияет ни на бухгалтерскую прибыль, ни на налогооблагаемую прибыль или убыток;

· в отношении налогооблагаемых временных разниц, связанных с инвестициями в дочерние компании, ассоциированные компании, а также с долями участия в совместной деятельности, если можно контролировать распределение во времени уменьшения временной разницы, и существует значительная вероятность того, что временная разница не будет уменьшена в обозримом будущем.

Отсроченные налоговые требования признаются по всем вычитаемым временным разницам, неиспользованным налоговым льготам и неиспользованным налоговым убыткам, в той степени, в которой существует значительная вероятность того, что будет существовать налогооблагаемая прибыль, против которой могут быть зачтены вычитаемые временные разницы, неиспользованные налоговые льготы и неиспользованные налоговые убытки, кроме случаев, когда:

· отсроченное налоговое требование, относящееся к вычитаемой временной разнице, возникает в результате первоначального признания актива или обязательства, которое возникло не вследствие объединения бизнеса, и которое на момент совершения операции не влияет ни на бухгалтерскую прибыль, ни на налогооблагаемую прибыль или убыток;

· в отношении вычитаемых временных разниц, связанных с инвестициями в дочерние компании, ассоциированные компании, а также с долями участия в совместной деятельности, отсроченные налоговые требования признаются только в той степени, в которой есть значительная вероятность того, что временные разницы будут использованы в обозримом будущем, и будет иметь место налогооблагаемая прибыль, против которой могут быть использованы временные разницы, неиспользованные налоговые льготы и неиспользованные налоговые убытки.

Балансовая стоимость отсроченных налоговых требований пересматривается на каждую отчетную дату и снижается в той степени, в которой достижение достаточной налогооблагаемой прибыли, которая позволит использовать все или часть отсроченных налоговых требований, оценивается как маловероятное. Непризнанные отсроченные налоговые требования пересматриваются на каждую отчетную дату и признаются в той степени, в которой появляется значительная вероятность того, что будущая налогооблагаемая прибыль позволит использовать отсроченные налоговые требования.

Отсроченные налоговые требования и обязательства оцениваются по налоговым ставкам, которые, как предполагается, будут применяться в том отчетном году, в котором требование будут реализованы, а обязательство погашено, на основе налоговых ставок (и налогового законодательства), которые по состоянию на отчетную дату были приняты или фактически приняты.

Отсроченный налог, относящийся к статьям, признанным не в составе прибыли или убытка, также не признается в составе прибыли или убытка. Статьи отсроченных налогов признаются в соответствии с лежащими в их основе операциями либо в составе прочего совокупного дохода, либо непосредственно в капитале.

Отсроченные налоговые требования и отсроченные налоговые обязательства зачитываются друг против друга, если имеется юридически закрепленное право зачета текущих налоговых активов и обязательств, и отсроченные налоги относятся к одной и той же налогооблагаемой компании и налоговому органу.

НДС

Выручка, расходы и активы признаются за вычетом суммы налога с продаж, кроме случаев, когда:

· НДС, возникший по покупке активов или услуг, не возмещается налоговым органом; в этом случае НДС признается соответственно как часть затрат на приобретение актива или часть статьи расходов;

· дебиторская и кредиторская задолженности отражаются с учетом суммы НДС.

Чистая сумма НДС, возмещаемого налоговым органом или уплачиваемая ему, включается в дебиторскую и кредиторскую задолженность, отраженную в консолидированном отчете о финансовом положении.

Основные средства

Оборудование учитывается по переоценённой стоимости за вычетом накопленной амортизации и/или накопленных убытков от обесценения в случае их наличия. Такая стоимость включает стоимость замены частей оборудования и затраты по займам в случае долгосрочных строительных проектов, если выполнены критерии признания. При необходимости замены значительных компонентов основных средств через определенные промежутки времени Группа прекращает признание замененного компонента и признает новые компоненты с соответствующими сроками полезного использования и амортизацией. Аналогичным образом, при проведении основного технического осмотра, затраты, связанные с ним, признаются в балансовой стоимости основных средств как замена оборудования, если выполняются критерии признания. Все прочие затраты на ремонт и техническое обслуживание признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в момент их возникновения.

Здания оцениваются по переоценённой стоимости за вычетом накопленной амортизации по зданиям и убытков от обесценения.

Амортизация рассчитывается линейным методом в течение оценочного срока полезного использования активов следующим образом:

Группа ОС	Срок полезной службы (лет)
1.Здания	80-100
2. Сооружения
- Передаточные устройства	50-80
3. Машины и оборудование
- Гидротурбины	50-80
- Электромеханизмы	10-50
- Производственное оборудование	10-80
4. Прочие основные средства
- Транспортные средства	5-15
-.Офисное оборудование	5-10
-.Мебель и принадлежности	10-15
- Благоустройство арендованной собственности	5-20
- Благоустройство земельных участков	5-20
- Объекты социальной сферы
- Здания, сооружения	20-80
- Оборудование социальной сферы	5-30
- Мебель и принадлежности социальной сферы	5-20

Прекращение признания ранее признанных основных средств или их значительного компонента происходит при их выбытии или в случае, если в будущем не ожидается получения экономических выгод от их использования или выбытия. Доход или расход, возникающие в результате списания актива (рассчитанные как разница между чистыми поступлениями от выбытия и балансовой стоимостью актива), включаются в консолидированный отчет о совокупном доходе за тот отчетный год, в котором признание актива было прекращено.

Срок полезного использования и методы амортизации активов анализируются в конце каждого годового отчетного периода и при необходимости корректируются.

Аренда

Определение того, является ли сделка арендой, либо содержит ли она признаки аренды, основано на анализе содержания сделки. При этом на дату начала действия договора требуется установить, зависит ли его выполнение от использования конкретного актива или активов, и переходит ли право пользования активом в результате данной сделки.

В соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 1 для соглашений, заключенных до 1 января 2010 г., датой начала арендных отношений условно считается 1 января 2010 г.

Группа в качестве арендатора

Платежи по операционной аренде признаются как операционные расходы в консолидированном отчете о совокупном доходе равномерно на протяжении всего срока аренды.

Группа в качестве арендодателя

Договоры аренды, по которым у Группы остаются практически все риски и выгоды от владения активом, классифицируются как операционная аренда. Первоначальные прямые расходы, понесенные при заключении договора операционной аренды, включаются в балансовую стоимость переданного в аренду актива и признаются в течение срока аренды на той же основе, что и доход от аренды. Условные платежи по аренде признаются в составе выручки в том периоде, в котором они были получены.

Государственные субсидии

Государственные субсидии признаются в момент, когда появляется достаточная уверенность в том, что будут выполнены все условия, необходимые для получения субсидии, и что субсидия будет получена.

Государственные субсидии признаются в прибылях и убытках на систематической основе в периодах, в которых Группа признает в качестве расходов соответствующие затраты, для компенсации которых они предназначены. В частности, государственные субсидии, основным условием которых является принятие Группой обязательств по покупке, строительству или иному приобретению долгосрочных активов, отражаются в отчете о финансовом положении как доходы будущих периодов с последующим отнесением на прибыли и убытки на систематической и рациональной основе на протяжении срока полезной службы соответствующих активов.

Государственные субсидии, компенсирующие уже понесенные затраты, расходы или предоставленные в виде финансовой помощи, не обусловленной будущими затратами, относятся на прибыль периода, в котором возникает право их получения.

Экономические выгоды от получения государственных займов по ставке ниже рыночной учитываются как государственная субсидия в размере разницы между поступлениями по займу и его справедливой стоимостью, рассчитанной по действующим рыночным ставкам.

Затраты по займам

Затраты по займам, непосредственно связанные с приобретением, строительством или производством актива, который обязательно требует продолжительного периода времени для его подготовки к использованию в соответствии с намерениями Группы или к продаже, капитализируются как часть первоначальной стоимости такого актива. Все прочие затраты по займам относятся на расходы в том отчетном периоде, в котором они были понесены. Затраты по займам включают в себя выплату процентов и прочие затраты, понесенные компанией в связи с заемными средствами.

Группа капитализирует затраты по займам в отношении всех соответствующих установленным критериям активов, строительство которых началось 1 января 2010 г. или после этой даты.

Нематериальные активы

Нематериальные активы, которые были приобретены отдельно, при первоначальном признании оцениваются по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью нематериальных активов, приобретенных в результате объединения бизнеса, является их справедливая стоимость на дату приобретения. После первоначального признания нематериальные активы учитываются по первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации и накопленных убытков от обесценения (в случае их наличия). Нематериальные активы, произведенные внутри компании, за исключением капитализированных затрат на разработку продуктов, не капитализируются, и соответствующий расход отражается в консолидированном отчете о совокупном доходе за отчетный год, в котором он возник.

Срок полезного использования нематериальных активов может быть либо ограниченным, либо неопределенным.

Нематериальные активы с ограниченным сроком полезного использования амортизируются в течение этого срока и оцениваются на предмет обесценения, если имеются признаки обесценения данного нематериального актива. Период и метод начисления амортизации для нематериального актива с ограниченным сроком полезного использования пересматриваются, как минимум, в конце каждого отчетного периода. Изменение предполагаемого срока полезного использования или предполагаемой структуры потребления будущих экономических выгод, заключенных в активе, отражается в консолидированной финансовой отчетности как изменение периода или метода начисления амортизации, в зависимости от ситуации, и учитывается как изменение учетных оценок. Расходы на амортизацию нематериальных активов с ограниченным сроком полезного использования признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в той категории расходов, которая соответствует функции нематериальных активов.

Нематериальные активы с неопределенным сроком полезного использования не амортизируются, а тестируются на обесценение ежегодно по отдельности. Срок полезного использования нематериального актива с неопределенным сроком использования пересматривается ежегодно с целью определения того, насколько приемлемо продолжать относить данный актив в категорию активов с неопределенным сроком полезного использования. Если это неприемлемо, изменение оценки срока полезного использования с неопределенного на ограниченный срок осуществляется на перспективной основе.

Доход или расход от прекращения признания нематериального актива измеряются как разница между чистой выручкой от выбытия актива и балансовой стоимостью актива, и признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в момент прекращения признания данного актива.

Патенты и лицензии

Патенты предоставлены сроком на 10 лет соответствующим государственным органом с возможностью продления в конце данного срока. Лицензии на права использования интеллектуальной собственности выданы на срок от 5 до 10 лет, в зависимости от характера предоставляемой лицензии.

Лицензии могут быть продлены в конце данного срока, если Группа будет выполнять предварительно установленные условия. Продление может быть осуществлено за небольшую дополнительную плату или бесплатно. Поэтому срок полезного использования этих лицензий оценивается как неопределенный.

Финансовые инструменты - первоначальное признание и последующая оценка

(а) Финансовые активы

Первоначальное признание и оценка

Финансовые активы, находящиеся в сфере действия МСБУ (IAS) 39, классифицируются соответственно как финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток; займы и дебиторская задолженность; инвестиции, удерживаемые до погашения; финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи. Классификация зависит от вида и цели финансовых активов. Группа классифицирует свои финансовые активы при их первоначальном признании.

Финансовые активы первоначально признаются по справедливой стоимости, увеличенной в случае инвестиций, не переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль либо убыток, на непосредственно связанные с ними затраты по сделке.

Все сделки по покупке или продаже финансовых активов, требующие поставку активов в срок, устанавливаемый законодательством или правилами, принятыми на определенном рынке (торговля на «стандартных условиях») признаются на дату расчета. Финансовые активы Группы включают денежные средства и краткосрочные депозиты, торговую и прочую дебиторскую задолженность, займы и прочие суммы к получению и не котируемые финансовые инструменты.

Последующая оценка

Последующая оценка финансовых активов следующим образом зависит от их классификации:

Финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток

Категория «финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» включает финансовые активы, предназначенные для торговли, и финансовые активы, отнесенные при первоначальном признании в категорию переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Финансовые активы классифицируются как предназначенные для торговли, если они приобретены с целью продажи в ближайшем будущем. Финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, учитываются в консолидированном отчете о финансовом положении по справедливой стоимости, а изменения справедливой стоимости признаются в составе доходов от финансирования или затрат по финансированию в консолидированном отчете о совокупном доходе.

У Группы отсутствуют финансовые активы, определенные ею при первоначальном признании в качестве переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

Займы и дебиторская задолженность

Займы и дебиторская задолженность представляют собой непроизводные финансовые активы с установленными или определяемыми выплатами, которые не котируются на активном рынке. После первоначального признания финансовые активы такого рода оцениваются по амортизированной стоимости, определяемой с использованием метода эффективной процентной ставки, за вычетом убытков от обесценения. Амортизированная стоимость рассчитывается с учетом дисконтов или премий при приобретении, а также комиссионных или затрат, которые являются неотъемлемой частью эффективной процентной ставки. Амортизация на основе использования эффективной процентной ставки включается в состав финансовых доходов в консолидированном отчете о совокупном доходе. Расходы, обусловленные обесценением, признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в составе затрат по финансированию.

Торговая дебиторская задолженность, имеющая краткосрочный характер, отражается по себестоимости за минусом резерва на сомнительную задолженность.

Инвестиции, удерживаемые до погашения

Непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами и фиксированным сроком погашения классифицируются как инвестиции, удерживаемые до погашения, когда Группа твердо намерена и способна удерживать их до срока погашения. После первоначальной оценки инвестиции, удерживаемые до погашения, оцениваются по амортизированной стоимости, определяемой с использованием метода эффективной процентной ставки, за вычетом убытков от обесценения. Амортизированная стоимость рассчитывается с учетом дисконтов или премий при приобретении, а также комиссионных или затрат, которые являются неотъемлемой частью эффективной процентной ставки. Амортизация эффективной процентной ставки включается в состав доходов от финансирования в консолидированном отчете о совокупном доходе. Расходы, обусловленные обесценением, признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в составе затрат на финансирование. Группа не имела инвестиций, удерживаемых до погашения, в течение отчетных периодов, закончившихся 31 декабря 2011 и 2010 гг.

Финансовые инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи

Имеющиеся в наличии для продажи финансовые инвестиции включают в себя долевые и долговые ценные бумаги. Долевые инвестиции, классифицированные в качестве имеющихся в наличии для продажи – это такие инвестиции, которые не были классифицированы ни как предназначенные для торговли, ни как переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Долговые ценные бумаги в данной категории - это такие ценные бумаги, которые Группа намеревается удерживать в течение неопределенного периода времени и которые могут быть проданы для целей обеспечения ликвидности или в ответ на изменение рыночных условий.

После первоначальной оценки финансовые инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи, оцениваются по справедливой стоимости, а нереализованные доходы или расходы по ним признаются в качестве прочего совокупного дохода в составе фонда инструментов, имеющихся в наличии для продажи. Такая классификация сохраняется вплоть до момента прекращения признания этих инвестиций или момента определения их обесценения, в которые накопленные нереализованные доходы и расходы переклассифицируются из фонда инструментов, имеющихся в наличии для продажи, в состав прибыли или убытка и признаются в качестве прочего операционного дохода или в качестве затрат, соответственно. Процентные доходы по долговым ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи, рассчитываются с использованием эффективной процентной ставки и признаются в составе прибыли или убытка.

Группа оценила свои финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, на предмет справедливости допущения о возможности и наличии намерения продать их в ближайшем будущем.

Прекращение признания

Признание финансового актива (или, где применимо - части финансового актива или части группы аналогичных финансовых активов) прекращается, если:

· срок действия прав на получение денежных потоков от актива истек;

· Группа передала свои права на получение денежных потоков от актива либо взяла на себя обязательство по выплате третьей стороне получаемых денежных потоков в полном объеме и без существенной задержки по «транзитному» соглашению; и либо (а) Группа передала практически все риски и выгоды от актива, либо (б) Группа не передала, но и не сохраняет за собой, практически все риски и выгоды от актива, но передала контроль над данным активом.

Если Группа передала все свои права на получение денежных потоков от актива либо заключила транзитное соглашение и при этом не передала, но и не сохранила за собой, практически все риски и выгоды от актива, а также не передала контроль над активом, новый актив признается в той степени, в которой Группа продолжает свое участие в переданном активе.

В этом случае Группа также признает соответствующее обязательство. Переданный актив и соответствующее обязательство оцениваются на основе, которая отражает права и обязательства, сохраненные Группой.

Продолжающееся участие, которое принимает форму гарантии по переданному активу, признается по наименьшей из следующих величин: первоначальной балансовой стоимости актива или максимальной суммы, выплата которой может быть потребована от Группы.

Обесценение финансовых активов

На каждую отчетную дату Группа оценивает наличие объективных признаков обесценения финансового актива или группы финансовых активов. Финансовый актив или группа финансовых активов считаются обесцененными тогда и только тогда, когда существует объективное свидетельство обесценения в результате одного или более событий, произошедших после первоначального признания актива (наступление «случая понесения убытка»), которые оказали поддающееся надежной оценке влияние на ожидаемые будущие денежные потоки по финансовому активу или группе финансовых активов. Свидетельства обесценения могут включать в себя указания на то, что должник или группа должников испытывают существенные финансовые затруднения, не могут обслуживать свою задолженность или неисправно осуществляют выплату процентов или основной суммы задолженности, а также вероятность того, что ими будет проведена процедура банкротства или финансовой реорганизации иного рода. Кроме того, к таким свидетельствам относятся наблюдаемые данные, указывающие на наличие поддающегося оценке снижения ожидаемых будущих денежных потоков по финансовому инструменту, в частности, такие как изменение объемов просроченной задолженности или экономических условий, находящихся в определенной взаимосвязи с отказами от исполнения обязательств по выплате долгов.

Финансовые активы, учитываемые по амортизированной стоимости

В отношении финансовых активов, учитываемых по амортизированной стоимости, Группа сначала проводит оценку существования объективных свидетельств обесценения индивидуально значимых финансовых активов либо совокупно по финансовым активам, не являющимся индивидуально значимыми. Если Группа определяет, что объективные свидетельства обесценения индивидуально оцениваемого финансового актива отсутствуют, вне зависимости от его значимости она включает данный актив в группу финансовых активов с аналогичными характеристиками кредитного риска, а затем рассматривает данные активы на предмет обесценения на совокупной основе. Активы, отдельно оцениваемые на предмет обесценения, по которым признается либо продолжает признаваться убыток от обесценения, не включаются в совокупную оценку на предмет обесценения.

При наличии объективного свидетельства наличия убытка от обесценения сумма убытка оценивается как разница между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью ожидаемых будущих денежных потоков (без учета будущих ожидаемых кредитных убытков, которые еще не были понесены).

Приведенная стоимость расчетных будущих денежных потоков дисконтируется по первоначальной эффективной процентной ставке по финансовому активу. Если процентная ставка по займу является переменной, ставка дисконтирования для оценки убытка от обесценения представляет собой текущую эффективную ставку процента.

Балансовая стоимость актива снижается посредством использования счета резерва, а сумма убытка признается в консолидированном отчете о совокупном доходе. Начисление процентного дохода по сниженной балансовой стоимости продолжается, основываясь на процентной ставке, используемой для дисконтирования будущих денежных потоков с целью оценки убытка от обесценения. Процентные доходы отражаются в составе финансовых доходов в консолидированном отчете о совокупном доходе. Займы вместе с соответствующими резервами исключаются из консолидированного отчета о финансовом положении, если отсутствует реалистичная перспектива их возмещения в будущем, а все доступное обеспечение было реализовано, либо передано Группе. Если в течение следующего года сумма расчетного убытка от обесценения увеличивается, либо уменьшается ввиду какого-либо события, произошедшего после признания обесценения, сумма ранее признанного убытка от обесценения увеличивается либо уменьшается посредством корректировки счета резерва. Если предыдущее списание стоимости финансового инструмента впоследствии восстанавливается, сумма восстановления признается как уменьшение затрат по финансированию в консолидированном отчете о прибылях и убытках.

Финансовые инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи

В отношении финансовых инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, Группа на каждую отчетную дату оценивает существование объективных свидетельств того, что инвестиция или группа инвестиций подверглись обесценению.

В случае инвестиций в долевые инструменты, классифицированных как имеющиеся в наличии для продажи, объективные свидетельства будут включать значительное или продолжительное снижение справедливой стоимости инвестиций ниже уровня их первоначальной стоимости. «Значительность» оценивается в сравнении с первоначальной стоимостью инвестиций, а «продолжительность» - в сравнении с периодом, в течение которого справедливая стоимость была меньше первоначальной стоимости. При наличии свидетельств обесценения сумма совокупного убытка, оцененная как разница между стоимостью приобретения и текущей справедливой стоимостью, за вычетом ранее признанного в консолидированном отчете о совокупном доходе убытка от обесценения по данным инвестициям исключается из прочего совокупного дохода и признается в консолидированном отчете о совокупном доходе. Убытки от обесценения по инвестициям в долевые инструменты не восстанавливаются через прибыли и убытки, увеличение их справедливой стоимости после обесценения признается непосредственно в составе прочего совокупного дохода.

В случае долговых инструментов, классифицированных как имеющиеся в наличии для продажи, обесценение оценивается на основе тех же критериев, которые применяются в отношении финансовых активов, учитываемых по амортизированной стоимости. Однако сумма отраженного убытка от обесценения представляет собой накопленный убыток, оцененный как разница между амортизированной стоимостью и текущей справедливой стоимостью, за вычетом убытка от обесценения по данным инвестициям, ранее признанного в консолидированном отчете о совокупном доходе. Начисление процентов в отношении уменьшенной балансовой стоимости актива продолжается по процентной ставке, использованной для дисконтирования будущих денежных потоков с целью оценки убытка от обесценения. Процентные доходы отражаются в составе доходов от финансирования в консолидированном отчете о совокупном доходе. Если в течение следующего года справедливая стоимость долгового инструмента возрастает, и данный рост можно объективно связать с событием, произошедшим после признания убытка от обесценения в консолидированном отчете о совокупном доходе, убыток от обесценения восстанавливается через прибыли и убытки.

(б) Финансовые обязательства

Первоначальное признание и оценка

Финансовые обязательства, находящиеся в сфере действия МСБУ (IAS) 39, классифицируются соответственно как финансовые обязательства, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, кредиты и заимствования. Группа классифицирует свои финансовые обязательства при их первоначальном признании.

Финансовые обязательства первоначально признаются по справедливой стоимости и в случае займов и кредитов, которые учитываются по амортизированной стоимости, их первоначальная стоимость включает также затраты по сделке, непосредственно связанные с их выпуском или приобретением.

Финансовые обязательства Группы включают торговую и прочую кредиторскую задолженность, кредиты и займы.

Последующая оценка

Последующая оценка финансовых обязательств зависит от их классификации следующим образом:

Финансовые обязательства, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток

Категория «финансовые обязательства, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» включает финансовые обязательства, предназначенные для торговли, и финансовые обязательства, определенные при первоначальном признании в качестве переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

Финансовые обязательства классифицируются как предназначенные для торговли, если они приобретены с целью продажи в ближайшем будущем. Доходы и расходы по обязательствам, предназначенным для торговли, признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе.

Группа не имеет финансовых обязательств, определенных ею при первоначальном признании в качестве переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

Кредиты и займы

После первоначального признания процентные кредиты и займы оцениваются по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной процентной ставки. Доходы и расходы по таким финансовым обязательствам признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе при прекращении их признания, а также по мере начисления амортизации с использованием эффективной процентной ставки.

Амортизированная стоимость рассчитывается с учетом дисконтов или премий при приобретении, а также комиссионных или затрат, которые являются неотъемлемой частью эффективной процентной ставки. Амортизация эффективной процентной ставки включается в состав затрат по финансированию в консолидированном отчете о совокупном доходе.

Прекращение признания

Признание финансового обязательства в консолидированном отчете о финансовом положении прекращается, если обязательство погашено, аннулировано, или срок его действия истек.

Если имеющееся финансовое обязательство заменяется другим обязательством перед тем же кредитором на существенно отличающихся условиях или если условия имеющегося обязательства значительно изменены, такая замена или изменения учитываются как прекращение признания первоначального обязательства и начало признания нового обязательства, а разница в их балансовой стоимости признается в консолидированном отчете о совокупном доходе.

(в) Взаимозачет финансовых инструментов

Финансовые активы и финансовые обязательства подлежат взаимозачету, а нетто-сумма представлению в консолидированном отчете о финансовом положении тогда и только тогда, когда имеется осуществимое в настоящий момент юридическое право на взаимозачет признанных сумм, а также намерение произвести расчет на нетто-основе, либо реализовать активы и одновременно с этим погасить обязательства.

(г) Справедливая стоимость финансовых инструментов

Справедливая стоимость финансовых инструментов, торговля которыми осуществляется на активных рынках на каждую отчетную дату, определяется исходя из рыночных котировок или котировок дилеров (котировки на покупку для длинных позиций и котировки на продажу для коротких позиций), без вычета затрат по сделке.

Для финансовых инструментов, торговля которыми не осуществляется на активном рынке, справедливая стоимость определяется путем применения соответствующих методик оценки. Такие методики могут включать использование цен недавно проведенных на коммерческой основе сделок, использование текущей справедливой стоимости аналогичных инструментов; анализ дисконтированных денежных потоков либо другие модели оценки.

Запасы

Запасы оцениваются по наименьшей из двух величин: стоимости приобретения и чистой стоимости реализации.

Затраты, понесенные при доставке каждого продукта до места назначения и приведении его в надлежащее состояние, учитываются следующим образом:

Сырье и материалы:

· затраты на покупку по методу ФИФО.

Готовая продукция и незавершенное производство:

· прямые затраты на материалы и оплату труда, а также доля производственных косвенных расходов, исходя из нормальной производственной мощности, но не включая затраты по займам.

Чистая стоимость реализации определяется как предполагаемая цена продажи в ходе обычной деятельности за вычетом расчетных затрат на завершение производства и продажу.

Обесценение нефинансовых активов

На каждую отчетную дату Группа определяет, имеются ли признаки возможного обесценения актива. Если такие признаки имеют место или если требуется проведение ежегодной проверки актива на обесценение, Группа производит оценку возмещаемой стоимости актива. Возмещаемая стоимость актива или подразделения, генерирующего денежные потоки (ПГДП) - это наибольшая из следующих величин: справедливая стоимость актива (ПГДП) за вычетом затрат на продажу и ценность от использования актива (ПГДП). Возмещаемая стоимость определяется для отдельного актива, за исключением случаев, когда актив не генерирует притоки денежных средств, которые в основном независимы от притоков, генерируемых другими активами или группами активов. Если балансовая стоимость актива или ПГДП превышает его возмещаемую стоимость, актив считается обесцененным и списывается до возмещаемой стоимости. При оценке ценности от использования, будущие денежные потоки дисконтируются по ставке дисконтирования до налогообложения, которая отражает текущую рыночную оценку временной стоимости денег и риски, присущие активу. При определении справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу учитываются недавние рыночные сделки (если таковые имели место). При их отсутствии применяется соответствующая модель оценки. Эти расчеты подтверждаются оценочными коэффициентами, котировками цен свободно обращающихся на рынке акций дочерних компаний или прочими доступными показателями справедливой стоимости.

Убытки от обесценения продолжающейся деятельности (включая обесценение запасов) признаются в консолидированном отчете о совокупном доходе в составе тех категорий расходов, которые соответствуют функции обесцененного актива, за исключением ранее переоцененных объектов недвижимости, когда переоценка была признана в составе прочего совокупного дохода. В этом случае убыток от обесценения также признается в составе прочего совокупного дохода в пределах суммы ранее проведенной переоценки.

На каждую отчетную дату Группа определяет, имеются ли признаки того, что ранее признанные убытки от обесценения актива больше не существуют или сократились. Если такой признак имеется, Группа рассчитывает возмещаемую стоимость актива или подразделения, генерирующего денежные потоки. Ранее признанные убытки от обесценения восстанавливаются только в том случае, если имело место изменение в оценке, которая использовалась для определения возмещаемой стоимости актива, со времени последнего признания убытка от обесценения. Восстановление ограничено таким образом, что балансовая стоимость актива не превышает его возмещаемой стоимости, а также не может превышать балансовую стоимость, за вычетом амортизации, по которой данный актив признавался бы в случае, если в предыдущие годы не был бы признан убыток от обесценения. Такое восстановление стоимости признается в консолидированном отчете о совокупном доходе.

Нематериальные активы

Нематериальные активы с неопределенным сроком полезного использования проверяются на предмет обесценения ежегодно по состоянию на 31 декабря, а также если обстоятельства указывают на то, что их балансовая стоимость могла обесцениться. Проверка на предмет обесценения проводится на индивидуальной основе или, в случае необходимости, на уровне подразделения, генерирующего денежные потоки.

Денежные средства и краткосрочные депозиты

Денежные средства и краткосрочные депозиты в консолидированном отчете о финансовом положении включают денежные средства в банках и в кассе и краткосрочные депозиты с первоначальным сроком погашения 3 месяца или менее.

Для целей консолидированного отчета о движении денежных средств, денежные средства и их эквиваленты состоят из денежных средств и краткосрочных депозитов, согласно определению выше.

Резервы

Резервы признаются, если Группа имеет текущее обязательство (юридическое или вытекающее из практики), возникшее в результате прошлого события, отток экономических выгод, который потребуется для погашения этого обязательства является вероятным, и может быть получена надежная оценка суммы такого обязательства. Если Группа предполагает получить возмещение некоторой части или всех резервов, например, по договору страхования, возмещение признается как отдельный актив, но только в том случае, когда получение возмещения не подлежит сомнению. Расход, относящийся к резерву, отражается в консолидированном отчете о совокупном доходе за вычетом возмещения.

Пенсии и прочие вознаграждения работникам по окончании трудовой деятельности

Группа производит отчисления согласно пенсионной схеме Республики Таджикистан, которая контролируется Государственным Социальным Фондом. Группа осуществляет фиксированные взносы в Государственный Социальный Фонд и не будет иметь каких-либо юридических или вытекающих из практики обязательств по уплате дополнительных взносов, если активов фонда будет недостаточно для выплаты работникам всех вознаграждений, причитающихся за услуги, оказанные ими в текущем и предшествующих периодах.

Фиксированные взносы Группы в Государственный Социальный Фонд составляют 25% заработной платы работников и относятся на расходы по мере возникновения. Группа не имеет каких-либо других схем или обязательств по выплате пенсий своим сотрудникам.

3)

4. ПЕРВОЕ ПРИМЕНЕНИЕ МСФО

Настоящая консолидированная финансовая отчетность за год, завершившийся 31 декабря
2011 г., является первой консолидированной финансовой отчетностью Группы, подготовленной согласно МСФО. За предыдущие отчетные периоды, заканчивая годом, завершившимся 31 декабря 2010 г., Группа подготавливала консолидированную финансовую отчетность согласно национальным общепринятым принципам бухгалтерского учета (национальные ОПБУ).

Соответственно, Группа подготовила консолидированную финансовую отчетность, соответствующую МСФО, которые применяются в отношении отчетных периодов, завершающихся 31 декабря 2011 г. вместе со сравнительной информацией по состоянию на
31 декабря 2010 г. и за год, завершившийся на указанную дату, как описано в учетной политике. При подготовке настоящей консолидированной финансовой отчетности соответствующий МСФО вступительный консолидированный отчет о финансовом положении Группы был подготовлен на 1 января 2010 г., дату перехода Группы на МСФО. В данном примечании объясняются основные корректировки, выполненные Группой при пересчете отчета о финансовом положении, составленного на 1 января 2010 г. согласно местным ОПБУ, а также ранее опубликованной подготовленной согласно национальным ОПБУ финансовой отчетности по состоянию на 31 декабря 2010 г. и за год, завершившийся на указанную дату.

Примененные исключения

МСФО (IFRS) 1 «Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности» освобождает компании, впервые применяющие МСФО, от ретроспективного применения некоторых МСФО.

Группа применила следующие исключения:

· МСФО (IFRS) 3 «Объединение бизнеса» не применялся в отношении приобретений дочерних компаний, которые согласно МСФО квалифицируются в качестве бизнеса, либо долей участия в ассоциированных и совместных предприятиях, которые произошли до
1 января 2010 г. Использование данного исключения означает, что на дату приобретения условной первоначальной стоимостью соответствующих активов и обязательств, которые должны признаваться согласно МСФО, является их балансовая стоимость, определенная согласно национальным ОПБУ. После даты приобретения оценка осуществляется в соответствии с МСФО. Активы и обязательства, не удовлетворяющие критериям признания согласно МСФО, исключаются из вступительного консолидированного отчета о финансовом положении, составленного согласно МСФО. Группа не признала и не исключила ранее признанные суммы в результате применения требований о признании, предусмотренных МСФО.

· Группа использует исключение, содержащееся в пункте D8B для операций, подлежащих тарифному регулированию. Здания и оборудование, находящиеся в собственности Группы, но не являющиеся инвестиционной недвижимостью, отражались в консолидированном отчете о финансовом положении, подготовленном согласно национальным ОПБУ, по результатам переоценки, проведенной 31 декабря 2009 г. Группа владеет объектами основных средств и нематериальных активов, которые используются в операциях, подлежащих тарифному регулированию. Балансовая стоимость таких объектов включает суммы, которые были определены в соответствии с предыдущими ОПБУ, но не удовлетворяют критериям капитализации в соответствии с МСФО. В таком случае Группа, впервые применяющая МСФО приняла решение об использовании балансовой стоимости объектов согласно предыдущим ОПБУ на дату перехода на МСФО в качестве предполагаемой стоимости. На дату перехода на МСФО Группа протестировала на обесценение в соответствии с МСБУ (IAS) 36 каждый объект, в отношении которого использовалось данное исключение. В контексте данного пункта операции являются операциями, подлежащими тарифному регулированию, если они поставляют товары или услуги клиентам по ценам (то есть тарифам), установленным уполномоченным органом, которые вправе устанавливать тарифы, которые имеют обязательную силу для клиентов и разработаны с целью возмещения определенных затрат, которые понесло предприятие при предоставлении регулируемых товаров или услуг, а также получения номинального дохода. Номинальный доход может быть определен как минимальный уровень дохода или диапазон и не обязательно является фиксированным или гарантированным доходом. Группа приняла решение считать соответствующие суммы условной первоначальной стоимостью этих активов, поскольку на дату переоценки они, по существу, были сопоставимы с их справедливой стоимостью

· Группа воспользовалась предоставленным исключением пункта D23 -Предприятие, впервые применяющее МСФО (IFRS), может использовать переходные положения, изложенные в пунктах 27 и 28 МСБУ (IAS) 23 «Затраты по займам» в редакции 2007 г. В указанных пунктах ссылки на дату вступления в силу заменяются на 1 января 2009 г. или дату перехода на МСФО (IFRS) в зависимости от того, какая из указанных дат наступит позднее. Так как применение МСБУ (IAS) 23 привело к изменению учетной политики в части того, что Группа должна капитализировать затраты по займам, непосредственно относящиеся к приобретению, строительству или производству актива, отвечающего определенным требованиям, путем включения в себестоимость этого актива. Группа применила переходные положения МСБУ (IAS) 23 «Затраты по займам» и капитализирует затраты по займам по активам, строительство которых началось на дату перехода на МСФО или позднее.

Накопленные курсовые разницы по зарубежным подразделениям условно определяются как равные нулю на 1 января 2010 г.

Группа применила переходные положения в Интерпретации IFRIC 4 «Как определить, имеет ли сделка признаки аренды» и проанализировала все соглашения на основе условий, имевших место на дату перехода на МСФО.

Группа определила некотируемые долевые инструменты, удерживаемые на 1 января 2010 г. в категорию «финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи».

Раскрытие информации о финансовых инструментах (МСФО (IFRS) 1.E3)

В январе 2010 г. в МСФО (IFRS) 1 была внесена поправка «Добровольное исключение с ограниченной сферой применения для компаний, применяющих МСФО впервые, в отношении раскрываемой сравнительной информации согласно МСФО (IFRS) 7». Компании, впервые применяющие МСФО, могут использовать те же переходные положения, что и компании, которые уже подготавливают свою отчетность согласно МСФО. Эти переходные положения включены в текст Поправки к МСФО (IFRS) 7 «Усовершенствования раскрываемой информации о финансовых инструментах». Указанное исключение предусматривается для всех сравнительных периодов, заканчивающихся до 31 декабря 2009 г.

Компании должны применять данные поправки в отношении отчетных периодов, начинающихся 1 июля 2010 г. или после этой даты. Досрочное применение разрешено при условии раскрытия соответствующей информации. Группа не применяла данные поправки, поскольку ее первый консолидированный отчет о финансовом положении, подготовленный согласно МСФО, составлен на 1 января 2010 г.

Оценочные значения

Оценочные значения на 1 января 2010 г. и 31 декабря 2010 г. соответствуют оценочным значениям на эти же даты, принятым согласно национальным ОПБУ (после корректировок с учетом различий в учетной политике), за исключением следующих статей, оценочные значения, в отношении которых не требовались согласно национальным ОПБУ:

· финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи - некотируемые долевые инструменты (акции).

Оценочные значения, использованные Группой для представления этих сумм согласно МСФО, отражают условия на 1 января 2010 г., дату перехода на МСФО, и 31 декабря 2010 г.

Группа воспользовалась предоставленным исключением пункта 14. Группа не пересчитывала резервы на сомнительную задолженность по дебиторской задолженности.

Запасы

Оценка запасов должна включать размещение постоянных накладных и производственных расходов (например, амортизация производственного здания).

Группа не применяла распределение затрат на себестоимость, расходы по реализации и административные расходы. Все понесенные расходы относились на себестоимость реализации. При конверсии указанные суммы были распределены на себестоимость, расходы по реализации и административные расходы.

При конверсии были рассчитаны резервы до чистой стоимости реализации запасов.

Были установлены малоценные быстроизнашеваемые предметы («МБП»), которые по своему назначению относятся к основным средствам и были переведены на оборудование в эксплуатации, которые были переоценены и начислен износ исходя из даты ввода в эксплуатацию активов. Ранее начисленный износ на МБП отсторнирован. При конверсии в стоимость запасов внесены корректировки в части доначисления износа МБП находящегося в эксплуатации до 100%.

Сверка капитала Группы на 1 января 2010 г. (дата перехода на МСФО):

Национальные стандарты на 1 января 2010 г.		Эффект от перехода		По МСФО на 1 января 2010 г.
АКТИВЫ
Долгосрочные активы
Основные средства	1,789,791		730,883		2,520,674
Нематериальные активы	13		7		20
Биологические активы	193		(193)		-
Долгосрочная дебиторская задолженность	-		1,139,209		1,139,209
Долгосрочные инвестиции	113		(85)		28
Итого долгосрочные активы	1,790,110		1,869,821		3,659,931
Текущие активы
Товарно-материальные запасы	362,213		(40,806)		321,407
Торговая и прочая дебиторская задолженность	539,932		(54,632)		485,300
Задолженность учредителей	21,427		(21,427)		-
Расходы, оплаченные авансом	1,018,249		(1,015,095)		3,154
Денежные средства и их эквиваленты	9,251		365		9,616
Итого текущие активы	1,951,072		(1,131,595)		819,477
ИТОГО АКТИВЫ	3,741,182		738,226		4,479,408
КАПИТАЛ
Уставный капитал	316,437		46,136		362,573
Добавочный капитал	879,751		(879,751)		-
Нераспределенная прибыль	-		1,178,990		1,178,990
Резервный капитал	170,032		(149,476)		20,556
Итого капитал	1,366,220		195,899		1,562,119
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства
Отсроченные доходы	121,397		1,494,725		1,616,122
Долгосрочные обязательства	1,481,663		(1,083,619)		398,044
Отсроченные налоговые обязательства	-		48,259		48,259
Итого долгосрочные обязательства	1,603,060		459,365		2,062,425
Текущие обязательства
Краткосрочные долговые обязательства	57,419		96,400		153,819
Краткосрочные начисленные обязательства	14,242		140,692		154,934
Налог на прибыль к оплате	-		20,394		20,394
Налоги к оплате	249,271		(86,668)		162,603
Прочие краткосрочные обязательства	-		2,766		2,766
Торговая кредиторская задолженность	408,003		(53,076)		354,927
Резервы предстоящих расходов и платежей	42,967		(37,546)		5,421
Итого текущие обязательства	771,902		82,962		854,864
Итого обязательства	2,374,962		542,327		2,917,289
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	3,741,182		738,226		4,479,408

Сверка капитала Группы на 31 декабря 2010 г. (дата перехода на МСФО):

Национальные стандарты на 31 декабря 2010 г.		Эффект от перехода		По МСФО на 31 декабря 2010 г.
АКТИВЫ
Долгосрочные активы
Основные средства	3,631,367		362,314		3,993,681
Нематериальные активы	16		-		16
Биологические активы	85		(85)		-
Долгосрочная дебиторская задолженность	212		350,092		350,304
Долгосрочные инвестиции	113		31,518		31,631
Отсроченные налоговые требования	-		30,392		30,392
Итого долгосрочные активы	3,631,793		774,231		4,406,024
Текущие активы
Товарно-материальные запасы	487,491		(54,878)		432,613
Торговая и прочая дебиторская задолженность	2,730,263		(2,166,432)		563,831
Расходы, оплаченные авансом	189,535		(184,955)		4,580
Краткосрочные инвестиции	35		(35)		-
Задолженность учредителей	31,373		(31,373)		-
Денежные средства и их эквиваленты	46,745		(33,184)		13,561
Итого текущие активы	3,485,442		(2,470,857)		1,014,585
ВСЕГО АКТИВЫ	7,117,235		(1,696,626)		5,420,609
КАПИТАЛ
Уставный капитал	316,437		50,593		367,030
Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности	1,024,203		(1,024,198)		5
Нераспределенная прибыль	(1,064)		1,335,231		1,334,167
Резервный капитал	188,681		(164,379)		24,302
Итого капитал	1,528,257		197,247		1,725,504
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства
Отсроченные доходы	100,283		1,660,937		1,761,220
Долгосрочные обязательства	2,252,956		(1,710,047)		542,909
Отсроченные налоговые обязательства	-		10		10
Итого долгосрочные обязательства	2,353,239		(49,100)		2,304,139
Текущие обязательства
Краткосрочные долговые обязательства	95,341		159,655		254,996
Краткосрочные начисленные обязательства	16,591		186,084		202,675
Налог на прибыль к оплате	-		51,510		51,510
Налоги к оплате	321,681		(117,070)		204,611
Прочие краткосрочные обязательства	-		2,004		2,004
Торговая кредиторская задолженность	2,759,159		(2,091,435)		667,724
Резервы предстоящих расходов и платежей	42,967		(35,521)		7,446
Итого текущие обязательства	3,235,739		(1,844,773)		1,390,966
Итого обязательства	5,588,978		(1,893,873)		3,695,105
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ	7,117,235		(1,696,626)		5,420,609

Сверка общего совокупного дохода Группы за год, закончившийся 31 декабря 2010 г.:

Национальные стандарты на 31 декабря 2010 г.		Эффект от перехода		По МСФО на 31 декабря 2010 г.
Выручка	983,429		35,087		1,018,515
Себестоимость реализации	(641,824)		309,366		(332,458)
Валовая прибыль	341,604		344,453		686,057
Расходы на реализацию	-		(308,128)		(308,128)
Общие и административные расходы	-		(136,901)		(136,901)
Прочие доходы	336,867		(307,359)		29,508
Прочие расходы	(590,337)		522,601		(67,736)
Финансовые расходы	-		(76,806)		(76,806)
Прибыль до налогообложения	88,134		37,860		125,994
Расходы по налогу на прибыль	(13,220)		78,645		65,425
Чистая прибыль	74,914		116,505		191,419
Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности	-		5		5
Прочий совокупный доход	74,914		116,510		191,424

Примечания к сверкам капитала на 1 января 2010 г. и 31 декабря 2010 г. и сверке общего совокупного дохода за год, закончившийся 31 декабря 2010 г.

(1) Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

Согласно национальным ОПБУ Группа учитывала инвестиции в некотируемые акции в качестве финансовых инструментов, оцениваемых по первоначальной стоимости. Согласно МСФО Группа классифицировала такие инвестиции в качестве инвестиций, имеющихся в наличии для продажи. МСФО требуют оценки инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, по справедливой стоимости. На дату перехода на МСФО справедливая стоимость этих активов составила 31,631 тыс. сомони, а их балансовая стоимость согласно ранее применявшимся ОПБУ составляла 148 тыс. сомони.

Разница в 31,603 тыс. сомони между справедливой стоимостью инструментов и их балансовой стоимостью согласно ранее применявшимся ОПБУ представляет собой вложение в компанию ОАО «Рогунская ГЭС» и была признана в качестве отдельного компонента актива в составе задолженности учредителю.

Инвестиции в дочернюю компанию в размере 973 тыс. сомони не были учтены ранее применявшимися ОПБУ. В консолидированной финансовой отчетности данная сумма была элиминирована с уставным капиталом дочерней компании.

Инвестиции в размере 85 тыс. сомони представляли собой вложения в другие компании, данные инвестиции были списаны по результатам анализа их существования.

(2) Резервы

Согласно национальным ОПБУ в консолидированной финансовой отчетности Группы был признан резерв на отпуск. В отношении данного резерва критерии признания в качестве обязательства согласно МСБУ (IAS) 37 не выполняются, поэтому его признание было прекращено с отнесением соответствующей суммы в состав нераспределенной прибыли.

Согласно учетной политике был начислен резерв на отпуск за 2010 и 2009 гг. в сумме 7,446 тыс. сомони и 5,421 тыс. сомони, соответственно.

(3) Отсроченные налоги

Выполненные при переходе на МСФО корректировки приводят к возникновению соответствующих временных разниц. Согласно положениям учетной политики, о которых упоминалось в Примечании 2.3, Группа должна учитывать такие разницы. Корректировки отсроченного налога были признаны в составе нераспределенной прибыли.

(4) Обесценение основных средств

Согласно национальным ОПБУ активы с длительным сроком полезного использования не анализировались на предмет обесценения, если события или изменения обстоятельств указывали на то, что их балансовая стоимость могла превысить сумму недисконтированных будущих денежных потоков, ожидаемых от их использования и окончательного выбытия. Как объясняется в Примечании 2.3.14, согласно МСФО обесценение активов, не генерирующих притоки денежных средств, которые в основном, независимы от притоков по другим активам или группам активов, оценивается на уровне ПГДП на основе возмещаемой стоимости ПГДП.

На дату перехода на МСФО Группа определила, что возмещаемая стоимость некоторого производственного оборудования, которое не принимает участия в производственной деятельности или непригодно для дальнейшего использования было меньше его балансовой стоимости. Возмещаемая стоимость была основана на ценности от использования данного оборудования. В результате, на 1 января 2010 г. был признан убыток от обесценения в размере 12,433 тыс. сомони. Эта сумма была отнесена в состав нераспределенной прибыли. На 31 января 2010 г. был признан убыток от обесценения на 16,513 тыс. сомони.

(5) Отчет о движении денежных средств

Переход от национальных ОПБУ к МСФО не оказал существенного влияния на консолидированный отчет о движении денежных средств.

(6) Добавочный капитал

Согласно национальным ОПБУ в консолидированной финансовой отчетности Группы был признан добавочный капитал, который включал в себя безвозмездно полученные и переданные основные средства, суммы ранее проведенных переоценок и т.п.. В отношении данного добавочного капитала критерии признания в качестве капитала согласно МСФО (1) не выполняются, поэтому его признание было прекращено с отнесением соответствующей суммы в состав нераспределенной прибыли.

(7) Финансовые обязательства

Согласно национальным ОПБУ Группа учитывала финансовые обязательства, представленные субзаемными кредитными средствами от Правительства Республики Таджикистан по первоначальной стоимости. По состоянию на 31 декабря 2010 и 2009 гг., стоимость кредитов по национальным ОПБУ составляла 2,331,809 тыс. сомони и 2,000,315 тыс. сомони, соответственно. На дату конверсии такие финансовые обязательства были продисконтированы по рыночным ставкам: для кредитов в иностранной валюте с применением ставки 24%. Дисконтированная стоимость кредитов составила на 31 декабря 2010 г. 1,666,526 тыс. сомони, на 1 января 2010 г. 1,541,526 тыс. сомони.

Далее такие кредиты учитывались по амортизированной стоимости. В 2010 г. был признан убыток от амортизации дисконта в размере 64,485 тыс. сомони.

(8) Государственные субсидии

Преимущество, получаемое от государственной субсидии по ставке процента ниже рыночной учитывается как государственная субсидия. Ссуда должна быть признана и измерена в соответствии с МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». Преимущество, от использования ставки процента ниже рыночной должно измеряться как разница между первоначальной балансовой стоимостью ссуды, определенной в соответствии с МСФО (IFRS) 9, и полученной прибылью. Предприятие должно рассмотреть условия и обязательства, которые были, или должны были быть, выполнены при определении затрат, которые ссуда намерена компенсировать. Согласно национальным ОПБУ Группа не учитывала такое преимущество. На дату конверсии размер преимущества был определен и отражен как отсроченные доходы и составил на 31 декабря 2010 и 2009 гг. 1,599,508 тыс. сомони и 1,516,028 тыс. сомони, соответственно.

(9) Затраты по займам

Затраты по займам могут включать:

(a) расходы по процентам, рассчитываемые с использованием метода эффективной ставки процента, как описано в МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и измерение»;

(б) курсовые разницы, возникающие в результате привлечения займов в иностранной валюте, в той мере, в какой они компенсируют снижение затрат на выплату процентов.

Согласно национальным ОПБУ Группа не капитализировала расходы по процентам и курсовые разницы. На дату конверсии были рассчитаны капитализированные проценты и капитализированные курсовые разницы. Капитализированные курсовые разницы за 2010 и 2009 гг. составили 305,487 тыс. сомони и 292,400 тыс. сомони, соответственно.

Капитализированные проценты за 2010 и 2009 гг. составили 96,062 тыс. сомони и 60,372 тыс. сомони, соответственно.

5. ВАЖНЫЕ УЧЕТНЫЕ ОЦЕНКИ И ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ СУЖДЕНИЯ В ПРИМЕНЕНИИ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ

Группа использует оценки и делает допущения, которые оказывают влияние на отражаемые в консолидированной финансовой отчетности активы и обязательства в течение следующего финансового периода. Оценки и суждения подвергаются постоянному критическому анализу и основаны на прошлом опыте руководства и других факторах, в том числе на ожиданиях относительно будущих событий, которые, как считается, являются обоснованными в сложившихся обстоятельствах. Руководство также использует некоторые суждения, кроме требующих оценок, в процессе применения учетной политики. Суждения, которые оказывают наиболее значительное влияние на цифровые данные, отраженные в консолидированной финансовой отчетности, и оценки, которые могут привести к необходимости существенной корректировки балансовой стоимости активов и обязательств в течение следующего финансового периода, включают :

Существенные учетные суждения, оценочные значения и допущения

Подготовка консолидированной финансовой отчетности Группы требует от ее руководства вынесения суждений и определения оценочных значений и допущений на конец отчетного периода, которые влияют на представляемые в отчетности суммы выручки, расходов, активов и обязательств, а также на раскрытие информации об условных обязательствах. Однако неопределенность в отношении этих допущений и оценочных значений может привести к результатам, которые могут потребовать в будущем существенных корректировок к балансовой стоимости актива или обязательства, в отношении которых принимаются подобные допущения и оценочные значения.

Суждения

В процессе применения учетной политики Группы руководство использовало следующие суждения, оказывающие наиболее существенное влияние на суммы, признанные в консолидированной финансовой отчетности:

Оценочные значения и допущения

Основные допущения о будущем и прочие основные источники неопределенности в оценках на отчетную дату, которые могут послужить причиной существенных корректировок балансовой стоимости активов и обязательств в течение следующего финансового года, рассматриваются ниже. Допущения и оценочные значения Группы основаны на исходных данных, которыми она располагала на момент подготовки консолидированной финансовой отчетности. Однако текущие обстоятельства и допущения относительно будущего могут изменяться ввиду рыночных изменений или неподконтрольных Группе обстоятельств. Такие изменения отражаются в допущениях по мере того, как они происходят.

Обесценение нефинансовых активов

Обесценение имеет место, если балансовая стоимость актива или подразделения, генерирующего денежные потоки, превышает его возмещаемую стоимость, которая является наибольшей из следующих величин: справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу и ценность от использования. Расчет справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу основан на имеющейся информации по имеющим обязательную силу коммерческим сделкам продажи аналогичных активов или на наблюдаемых рыночных ценах за вычетом дополнительных затрат, понесенных в связи с выбытием актива. Расчет ценности от использования основан на модели дисконтированных денежных потоков. Денежные потоки извлекаются из бюджета на следующие пять лет и не включают в себя деятельность по реструктуризации, по проведению которой у Группы еще не имеется обязательств, или существенные инвестиции в будущем, которые улучшат результаты активов проверяемого на предмет обесценения подразделения, генерирующего денежные потоки. Возмещаемая стоимость наиболее чувствительна к ставке дисконтирования, используемой в модели дисконтированных денежных потоков, а также к ожидаемым притокам денежных средств и темпам роста, использованным в целях экстраполяции. Более подробная информация о ключевых допущениях, использованных при определении возмещаемой стоимости различных подразделений, генерирующих денежные потоки, включая анализ чувствительности, приводится в Примечании 35.

Налоги

В отношении интерпретации сложного налогового законодательства, изменений в налоговом законодательстве, а также сумм и сроков получения будущего налогооблагаемого дохода существует неопределенность. С учетом значительного разнообразия операций Группы, а также долгосрочного характера и сложности имеющихся договорных отношений, разница, возникающая между фактическими результатами и принятыми допущениями, или будущие изменения таких допущений могут повлечь за собой будущие корректировки уже отраженных в отчетности сумм расходов или доходов по налогу на прибыль. Группа не создает резервы под возможные последствия налогового аудита, проводимого налоговыми органами стран, в которых она осуществляет свою деятельность. Поскольку Группа оценивает возникновение судебных разбирательств в связи с налоговым законодательством и последующий отток денежных средств как маловероятные, условное обязательство не признавалось.

Отсроченные налоговые требования признаются по всем неиспользованным налоговым убыткам в той мере, в которой является вероятным получение налогооблагаемой прибыли, против которой могут быть зачтены налоговые убытки. Для определения суммы отсроченных налоговых требований, которую можно признать в консолидированной финансовой отчетности, на основании вероятных сроков получения и величины будущей налогооблагаемой прибыли, а также стратегии налогового планирования, необходимо существенное суждение руководства.

Возможности налогового планирования, которые могли бы частично служить основой для признания отсроченных налоговых требований в отношении этих убытков отсутствуют.

Справедливая стоимость финансовых инструментов

В случаях, когда справедливая стоимость финансовых инструментов и финансовых обязательств, признанных в консолидированном отчете о финансовом положении, не может быть определена на основании данных активных рынков, она определяется с использованием методов оценки, включая модель дисконтированных денежных потоков. В качестве исходных данных для этих моделей по возможности используется информация с наблюдаемых рынков, однако в тех случаях, когда это не представляется практически осуществимым, требуется определенная доля суждения для установления справедливой стоимости. Суждения включают учет таких исходных данных как риск ликвидности, кредитный риск и волатильность. Изменения в допущениях относительно данных факторов могут оказать влияние на справедливую стоимость финансовых инструментов, отраженную в консолидированной финансовой отчетности.

6. ПРИМЕНЕНИЕ НОВЫХ ИЛИ ИЗМЕНЕННЫХ СТАНДАРТОВ И ИНТЕРПРИТАЦИЙ

Cтандарты и интерпритации принятые, но еще не применяемые

На дату утверждения данной консолидированной финансовой отчетности были выпущены, но еще не вступили в силу следующие новые стандарты и интерпретации, досрочного применения которых Группа не проводила:

МСФО 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» - поправки, увеличивающие требования к раскрытию информации о передаче финансовых активов1;

МСФО 9 «Финансовые инструменты» 2;

МСФО 10 «Консолидированная финансовая отчетность» 3;

МСФО 11 «Соглашения о совместной деятельности» 3;

МСФО 12 «Раскрытие информации об участии в других предприятиях» 3;

МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости» 2;

МСБУ 1 «Представление финансовой отчетности» - поправки в отношении метода представления прочего совокупного дохода 4;

МСБУ 12 «Налог на прибыль» - поправка, имеющая ограниченную сферу действия (возмещение базовых активов) 5;

МСБУ 27 – перевыпущен как МСБУ 27 «Отдельная финансовая отчетность» (в результате пересмотра в мае 2011 г.) 3;

МСБУ 28 – перевыпущен как МСБУ 28 «Вложения в зависимые и совместные предприятия» (в результате пересмотра в мае 2011 г.) 3.

¹ Действуют в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 июля 2011 г., с возможностью досрочного применения.

² Действуют в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 января 2015 г., с возможностью досрочного применения.

³ Каждый из пяти стандартов действует в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 января 2013 г., с возможностью досрочного применения, разрешенного в случае применения всех из «пакета пяти» стандартов (только МСФО 12 может быть применен самостоятельно).

⁴ Действуют в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 июля 2012 г., с возможностью досрочного применения.

⁵ Действуют в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся с 1 января 2012 г., с возможностью досрочного применения.

Поправки к МСФО 7 – увеличивают требования к раскрытию информации о передаче финансовых активов (например, в ходе трансформации неликвидных активов в ценные бумаги), в том числе в целях лучшего понимания возможных рисков, остающихся у предприятия, передавшего активы. В соответствии с данными поправками также требуются дополнительные раскрытия в случае непропорционально большого числа операций по передаче активов, осуществляемых в конце отчетного периода.

В соответствии с МСБУ 8 требуется ретроспективное применение стандарта, за исключением того, что в первый год применения от организации не требуется предоставление сравнительной информации за периоды, начинающиеся до 1 июля 2011 г.

МСФО 9, выпущенный в ноябре 2009 г.и дополненный в октябре 2010 г., вводит новые требования по классификации и оценке финансовых активов и финансовых обязательств и по прекращению их признания.

· Согласно МСФО 9 все отраженные финансовые активы, которые соответствуют определению МСБУ 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», должны оцениваться после первоначального признания либо по амортизированной, либо по справедливой стоимости. В частности, долговые инструменты, удерживаемые в рамках бизнес-модели (целью которой является получение предусмотренных договором денежных потоков, и такие денежные потоки включают только выплату основной суммы и процентов по ней), как правило, оцениваются по амортизированной стоимости на конец последующих отчетных периодов. Все прочие долговые инструменты и долевые ценные бумаги оцениваются по справедливой стоимости на конец последующих отчетных периодов.

· Наиболее значительным последствием МСФО 9 в плане классификации и оценки финансовых обязательств является учет изменений справедливой стоимости финансового обязательства (обозначенного в качестве ОССЧПУ), связанных с изменениями кредитного риска по такому обязательству. В частности, в соответствии с МСФО 9, по финансовым обязательствам, отнесенным к ОССЧПУ, сумма изменений справедливой стоимости финансового обязательства, связанная с изменениями кредитного риска по данному обязательству, признается в прочем совокупном доходе, если только признание влияния изменений кредитного риска по обязательству в составе прочего совокупного дохода не приводит к созданию или увеличению учетного дисбаланса в прибыли или убытке. Изменения справедливой стоимости, связанные с кредитным риском финансового обязательства, впоследствии не реклассифицируются в прибыль или убыток. Ранее, в соответствии с МСБУ 39, вся сумма изменения справедливой стоимости финансового обязательства, обозначенного как ОССЧПУ, признавалась в составе прибылей или убытков.

МСФО 9 действует в отношении годовых отчетных периодов, начинающихся не ранее 1 января 2013 г., досрочное применение разрешается. Руководство Группы предполагает, что МСФО 9 будет применяться в консолидированной финансовой отчетности Группы за годовой период, начинающийся 1 января 2015 г., и его применение не окажет значительное влияние на представленные в отчетности показатели финансовых активов и финансовых обязательств Группы. В то же время, обоснованная оценка данного влияния требует проведения детального анализа.

МСФО 10 Консолидированная финансовая отчетность – заменяет собой все указания по контролю и консолидации, содержащиеся в МСБУ 27 и ПКИ 12 «Консолидация – компании специального назначения». МСФО 10 вводит единую консолидационную модель, основывающуюся на едином определении контроля для всех предприятий (объектов инвестирования, независимо от того, контролируется ли предприятие через права голоса или через иную договоренность, как это часто бывает в случае предприятий специального назначения). Единое определение контроля в МСФО 10 сопровождается подробными инструкциями по применению и основывается на том, имеются ли у инвестора:

· властные полномочия в отношении предприятия – объекта инвестирования;

· права/риски по переменным результатам деятельности предприятия – объекта инвестирования; и

· возможность использовать властные полномочия для влияния на переменные результаты.

МСФО 11 Соглашения о совместной деятельности – заменяет МСБУ 31 «Участие в совместной деятельности» новыми требованиями к учету соглашений о совместной деятельности с ее классификацией либо как «совместная деятельность», либо как «совместное предприятие». (Исключена возможность классификации как «совместно контролируемые активы»).

· При отражении прав и обязательств от участия в совместной деятельности, стороны не должны рассматривать существование отдельного юридически оформленного соглашения в качестве ключевого фактора для выбора метода учета, а придавать основное значение распределению прав и обязанностей между ними.

· При участии в «совместной деятельности» («совместно контролируемых операциях») у сторон соглашения возникают прямые права в отношении активов и прямые обязательства по погашению задолженности. В результате участник «совместной деятельности» признает свою долю участия исходя из прямых прав и обязательств, а не как долю участия в «совместно контролируемом предприятии». Участник признает активы, обязательства, доходы и расходы, возникающие от «совместной деятельности».

· При участии в «совместном предприятии» («совместном контролируемом предприятии») у сторон соглашения возникают права на долю в чистых активах такого предприятия. Участие в «совместных предприятиях» признается инвестицией и учитывается долевым методом, описанным в МСБУ 28 «Вложения в зависимые предприятия». Существовавшая возможность выбора политики пропорциональной консолидации была исключена. Сторона «совместного предприятия» признает инвестиции.

МСФО 12 Раскрытие информации об участии в других предприятиях – увеличивает требования к раскрытию информации о консолидированных и неконсолидированных предприятиях, в которых имеется участие, с тем, чтобы у пользователей отчетности имелась возможность оценить характер, риски и финансовые последствия, связанные с участием в дочерних предприятиях, зависимых компаниях, соглашениях о совместной деятельности и неконсолидированных структурированных предприятиях. Таким образом, МСФО 12 определяет требуемые раскрытия для компаний, составляющих отчетность по двум новым стандартам, МСФО 10 и МСФО 11, и заменяет требования к раскрытиям, содержащимся в МСБУ 28.

МСБУ 27 (2011) Отдельная финансовая отчетность – включает условия для составлении отдельной финансовой отчетности, который существенно не поменялся после внесения изменений относительно контроля в МСБУ (IAS 27), которые были заменены на МСФО (IFRS) 10.

МСБУ 28 (2011) Вложения в зависимые и совместные предприятия – теперь включает требования как в отношении зависимых компаний, так и совместных предприятий, для которых требуется учет по методу долевого участия в соответствии с МСФО 11.

МСФО 13 – действие нового стандарта направлено на повышение согласованности и снижение сложности путем предоставления точного определения справедливой стоимости и использования единого источника требований по оценке справедливой стоимости и раскрытию информации при составлении отчетности по МСФО. Данный стандарт:

· определяет справедливую стоимость;

· устанавливает единую структуру оценки справедливой стоимости для целей составления отчетности по МСФО;

· требует раскрытия информации об оценке справедливой стоимости.

МСФО 13 применяется, когда другой стандарт МСФО требует или позволяет проводить оценку по справедливой стоимости или раскрывать информацию в отношении оценки справедливой стоимости (а также таких оценок, как справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу, основанных на справедливой стоимости или раскрытии информации о таких оценках), за исключением выплат, рассчитываемых на основе цены акций, относящихся к сфере применения МСФО 2 «Выплаты, рассчитываемые на основе цены акций», лизинговых операций, относящихся к сфере применения МСБУ 17 «Аренда», а также оценок, сравнимых со справедливой стоимостью, но при этом не являющихся справедливой стоимостью, как, например, чистая стоимость возможной реализации в МСБУ 2 «Товарно-материальные запасы» или эксплуатационная ценность в МСБУ 36 «Обесценение активов».

Поправки к МСБУ 1 Представление финансовой отчетности – вносят изменения в способ представления информации о совокупном доходе.

Поправки к МСБУ 1:

· Сохраняют поправки к МСБУ 1, принятые в 2007 г., и требуют, чтобы прибыли или убытки и прочий совокупный доход были представлены вместе, т.е. либо как единый «отчет о прибыли и убытках и совокупном доходе», либо как отдельные «отчет о прибылях и убытках» и «отчет о совокупном доходе», и не требует составления одного общего отчета, как предлагалось в проекте для обсуждения.

· Требуют от компаний группировать статьи, представленные в составе прочего совокупного дохода, на основании их возможной последующей реклассификации в прибыли или убытки, т.е. разделять их на те, которые могут быть реклассифицированы, и те, которые не могут.

· Требуют, чтобы суммы налога, связанные со статьями, представленными до налогообложения, показывались раздельно по каждой из двух групп статей прочего совокупного дохода (без изменения возможности представления статей прочего совокупного дохода до вычета суммы налога или после).

Поправка к МСБУ 12 Налоги на прибыль – вводит допущение, что возмещение текущей стоимости недвижимости, оцениваемой с использованием модели справедливой стоимости, содержащейся в МСБУ 40 «Инвестиции в недвижимость», будет, как правило, происходить в результате продажи такой недвижимости.

В соответствии с МСБУ 8 требуется ретроспективное применение.

7. ОПЕРАЦИИ СО СВЯЗАННЫМИ СТОРОНАМИ

Стороны обычно считаются связанными, если одна из сторон имеет возможность контролировать другую сторону, находится с ней под общим контролем или может оказывать значительное влияние на принимаемые ею решения по вопросам финансово-хозяйственной деятельности или осуществлять над ней совместный контроль. При решении вопроса о том, являются ли стороны связанными, принимается во внимание характер взаимоотношений сторон, а не только их юридическая форма. Сведения о непосредственной материнской Группы и о стороне, осуществляющей конечный контроль над Группой, раскрыты в Примечании 1.

В целях данной консолидированной финансовой отчетности руководство Группы и сама Группа считаются связанными сторонами.

Вознаграждение, выплачиваемое председателю и его заместителям за их услуги на постоянных должностях исполнительного руководства, состоит из суммы заработной платы согласно штатного расписания и премии по результатам работы в соответствие с Положением о премировании. Оплата труда Руководителей Группы осуществляется по повременно - премиальной системе.

За годы, закончившиеся 31 декабря 2011 г., вознаграждение ключевого руководства составило:

	За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.
Заработная плата и премии	315,519
Отчисления в социальный фонд	78,880
Итого	394,399

Операции с государственными компаниями

Операции с государственными компаниями не раскрываются, если они совершены в ходе обычной деятельности компаниями при условии того, что это применимо ко всем государственным и частным компаниям и в тех случаях, когда нет выбора поставщика услуг таких, как: железнодорожный транспорт, телекоммуникации и другие. Группа приняла частичные освобождения параграфов 25-27 МСБУ 24 «Связанные стороны»для государственных компаний. У Группы были операции с прочими государственными компаниями. Объем таких операций по отдельности не существенен.

8. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Изменения балансовой стоимости основных средств представлены ниже:

	Здания и сооружения		Машины и оборудо-вание		Прочие основные средства		Незавер-шенное строи-тельство		Итого
ПЕРВОНАЧАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ
На 31 декабря 2010 г.	1,879,147		1,281,652		166,843		2,102,869		5,430,511
Поступление	8,822		119,337		4,339		939,294		1,071,792
Внутренние перемещения	15,853		100,699		2,800		(119,352)		-
Выбытие	(625)		(3,806)		(8,772)		(31)		(13,234)
На 31 декабря 2011 г.	1,903,197		1,497,882		165,210		2,922,780		6,489,069
НАКОПЛЕННЫЙ ИЗНОС
На 31 декабря 2010 г.	841,371		519,576		75,883		-		1,436,830
Начисленный износ за год	37,492		54,935		3,644		-		96,071
Выбытие	(26)		(229)		(471)		-		(726)
На 31 декабря 2011 г.	878,837		574,282		79,056		-		1,532,175
ЧИСТАЯ БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ
На 31 декабря 2011 г.	1,024,360		923,600		86,154		2,922,780		4,956,894
На 31 декабря 2010 г.	1,037,776		762,076		90,960		2,102,869		3,993,681

	Здания и сооружения		Машины и оборудо-вание		Прочие основные средства		Незавер-шенное строи-тельство		Итого
ПЕРВОНАЧАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ
На 31 декабря 2010 г. по местным стандартам	1,330,602		1,940,617		96,138		1,668,213		5,035,570
Эффект от перехода на МСФО	548,545		(658,965)		70,705		434,656		394,941
На 31 декабря 2010 г. по МСФО	1,879,147		1,281,652		166,843		2,102,869		5,430,511
НАКОПЛЕННЫЙ ИЗНОС
На 31 декабря 2010 г. по местным стандартам	441,636		929,958		32,608		-		1,404,202
Эффект от перехода на МСФО	399,735		(410,382)		43,275		-		32,628
На 31 декабря 2010 г. по МСФО	841,371		519,576		75,883		-		1,436,830
ЧИСТАЯ БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ
На 31 декабря 2010 г. по местным стандартам	888,966		1,010,659		63,530		1,668,213		3,631,368
Эффект от перехода на МСФО	148,810		(248,583)		27,430		434,656		362,313
На 31 декабря 2010 г. по МСФО	1,037,776		762,076		90,960		2,102,869		3,993,681

Основные средства и незавершенные капитальные вложения не застрахованы.

Группа контролирует использование своих активов, но так как единственным акционером Группы является государтство она не может самостоятельно списывать основные средства без разрешения Государственного комитета по инвестициям и управления государственным имуществом Республики Таджикистан.

Безвозмездно полученные средства включают в себя в основном силовое электротехническое оборудование и устройства электропередач, переданные под контроль Группы Правительством Республики Таджикистан.

Группа заимствует средства специально для получения активов, отвечающих определенным требованиям и определяет сумму затрат по займам, подлежащих капитализации как сумму фактических затрат, понесенных по этим займам в течение периода.

9. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

Программное обеспечение		Итого
ПЕРВОНАЧАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ
На 31 декабря 2010 г.	47		47
Поступления	273		273
На 31 декабря 2011 г.	320		320
НАКОПЛЕННЫЙ ИЗНОС
На 31 декабря 2010 г.	31		31
Начисленный износ за год	22		22
На 31 декабря 2010 г.	53		53
ЧИСТАЯ БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ
Балансовая стоимость на 31 декабря 2011 г.	267		267
Балансовая стоимость на 31 декабря 2010 г.	16		16

10. ДОЛГОСРОЧНАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Дебиторская задолженность	201,671		350,304		1,139,209
Итого	201,671		350,304		1,139,209

На 31 декабря 2011 и 2010 гг., прочая долгосрочная дебиторская задолженность включает авансы, выплаченные на строительство производственных объектов и поставку оборудования.

Ниже представлена информация по наиболее крупным дебиторам:

	Поставка	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Сангоб Ко.	строительные работы	138,902		-		-
Алстом	Оборудование	42,502		-		-
Генсер	Оборудование	7,138		12,197		-
Сангтуда -Сангоб	строительные работы	3,661		-		-
Арева Energietechnik Gmbh	Оборудование	2,488		24,474		-
ТВЕА (Китай)	строительные работы	-		79,312		-
Диамант и Ко.	оборудование	-		17,044		4,900
Инео-Арева (Франция)	оборудование	-		11,602		4,986
Арева Турция	оборудование	-		9,864		-
КЕС	оборудование	-		9,646		11,034
Диаманч и Ко.	строительные работы	-		6,397		-
Гухаруд-рохи корвон	строительные работы	-		6,099		-
Махмадулло Салим	строительные работы	-		2,780		54
Точиктаъминот	оборудование	-		1,455		-
Турбоатом (Украина)	оборудование	-		1,330		-
ЧП Саидмуродова	здание ОС	-		1,305		-
Димант и Ко.	строительные работы	-		1,287		-
РАМЗ	строительные работы	-		1,000		-
ЮН-Север	строительные работы	-		-		969,518
Комшак ТЭК	оборудование	-		-		11,197
Генсер	оборудование	-		-		7,343
КЭС	оборудование	-		-		6,132
Гухаруд-рохи корвон	строительные работы	-		-		6,099
ЭНЕРГОИНВЕСТ ЮНИОН	оборудование	-		-		3,139
Точикэлектромонтаж	оборудование	-		-		1,274
Прочие		6,980		164,512		113,533
		201,671		350,304		1,139,209

11. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Инвестиции в дочерние предприятия	31,603		31,603		-
Прочие долгосрочные инвестиции	28		28		28
Итого	31,631		31,631		28

В 2010 г., Группа приобрела акции ОАО «Рогунская ГЭС» на сумму 23,700 тыс. сомони, а также в соответствии с Постановлением Правительства Республики Таджикистан №65 «Об утверждении ликвидационного баланса «Дирекции строящейся Рогунской ГЭС»» от 26 февраля 2010 г. дебиторская задолженность Компании на сумму 7,903 тыс. сомони была направлена на пополнение уставного фонда ОАО «Рогунская ГЭС», как финансовые инвестиции.

12. ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Сырье и материалы	424,069		271,965		198,788
Запасные части	80,605		69,786		58,954
Инвентарь и принадлежности	37,212		25,289		21,319
Мазут	35,433		26,322		8,975
ГСМ	8,150		6,128		5,229
Материалы на переработке	4,466		7,130		2,626
Готовая продукция	1,009		802		412
Уголь	198		203		215
Незавершенное производство	10		193		176
Сельхозпродукция и биологические активы	1		-		-
Товары	-		171		448
Прочие запасы	27,732		25,845		25,199
	618,885		433,834		322,341
Минус: Резерв на списание стоимости товарно-материальных запасов до их чистой стоимости реализации	(509)		(1,221)		(934)
Итого	618,376		432,613		321,407

Руководство Компании считает, что балансовая стоимость товарно-материальных запасов не превышает их чистой стоимости реализации.

13. ТОРГОВАЯ И ПРОЧАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Счета к получению за электроэнергию	541,564		567,333		428,184
Авансы, выданные поставщикам	35,158		37,167		17,722
Счета к получению за теплоэнергию	8,276		-		-
Счета к получению за товары и услуги	6,693		1,203		2,366
Счета к получению за регулировку частоты	3,955		6,508		8,902
Дебиторская задолженность персонала	471		731		550
Налоги, подлежащие возмещению	151		922		417
Прочая дебиторская задолженность	36,204		68,624		26,072
Внутрихозяйственная дебиторская задолженность	-		-		69,086
	632,472		682,488		553,299
Минус: резерв по сомнительным долгам	(163,391)		(106,745)		(64,448)
Минус: резерв под обесценение	(14,629)		(11,912)		(3,551)
Итого	454,452		563,831		485,300

В таблице ниже приводится изменение резерва по сомнительным долгам в отношении торговой и прочей дебиторской задолженности:

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
На начало года	106,745		64,448
Изменения в оценках в резерве под обесценение в течение года	56,646		56,832
Суммы, списанные в течение года как безнадежная задолженность	-		(14,535)
На конец года	163,391		106,745

В таблице ниже приводится изменение резерва по обесценению торговой и прочей дебиторской задолженности:

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
На начало года	11,912		3,551
Изменения в оценках в резерве под обесценение в течение года	2,717		8,361
На конец года	14,629		11,912

На 31 декабря 2011 и 2010 гг., анализ торговой дебиторской задолженности по срокам давности, представлен следующим образом:

Год	Итого	Не просрочено	Просроченные
			<30 дней	30-90 дней	90-120 дней	120-360 дней	>360 дней
31 декабря 2011 г.	541,198	230,436	230,436	135,886	48,881	113,842	12,153
31 декабря 2010 г.	567,333	241,564	241,564	142,448	51,241	119,339	12,741

14. РАСХОДЫ, ОПЛАЧЕННЫЕ АВАНСОМ

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Услуги, оплаченные авансом в национальной валюте	18,491		-		-
Услуги, оплаченные авансом в иностранной валюте	7,805		-		-
Прочие авансированные платежи	9,871		4,580		3,154
Итого	36,167		4,580		3,154

4)

15. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Денежные средства в банке в национальной валюте	18,524		13,119		9,351
Денежные средства в банке в иностранной валюте в местных банках	707		197		168
Денежные средства в пути	167		-		-
Денежные средства в кассе в национальной валюте	126		245		76
Средства, ограниченные к пользованию	1		-		21
Итого	19,525		13,561		9,616

5)

6)

16. КАПИТАЛ

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Простые акции	383,836		367,030		362,573
Курсовые разницы от пересчета зарубежной деятельности в валюту отчетности	(9)		5		-
Нераспределенная прибыль	1,434,802		(6,128)		78,881
Нераспределенная прибыль (эффект от перехода на МСФО)	-		1,340,295		1,100,109
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	24,302		24,302		20,556
Итого	1,842,931		1,725,504		1,562,119

Уставный капитал по дочерним преприятиям представлен в следующей таблице:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
ОАХК Барки Точик	318,235		318,235		318,235
Южные ЭС	19,275		19,275		19,275
Истаравшан ЭС	6,978		6,978		6,978
Душанбе ТЭЦ	5,967		5,967		5,967
Душанбе гор ЭС	4,751		4,751		4,751
РМЗ Вахдат	4,983		4,983		526
Яванская ТЭЦ	2,516		2,516		2,516
Яванские ЭС	16,806		-		-
Куляб регион ЭС	1,494		1,494		1,494
Куляб гор ЭС	943		943		943
Исфара ЭС	901		901		901
Пенджекенские ЭС	560		560		560
Турсунзода ЭС	316		316		316
ДПМТО	111		111		111
Итого	383,836		367,030		362,573

Увеличение капитала в 2010 г. на сумму 4,457 тыс. сомони было произведено в РМЗ Вахдат. В 2010 г. предприятие зарегистрировало увеличение акционерного капитала на основании решения Государственного комитета по инвестициям и управлению государственным имуществом Республики Таджикистан №129 от 24 сентября 2009 г., в результате чего уставный капитал по состоянию на 31 декабря 2010 г. стал равен 4,983 тыс. сомони. Увеличение капитала на сумму 4,457 тыс. сомони было осуществлено за счет корректировок по переоценке основных средств на сумму 3,319 тыс. сомони, осуществленных в соответствии с Постановлением Правительства Республкии Таджикистан № 698 от 30 декабря 2009 г., и на сумму 1,138 тыс. сомони за счет переоценок, проведенных в прошлых годах.

В соответствии с пунктом 25 Закона Республики Таджикистан «О ценных бумагах и биржевых фондах», Министерство финансов Республики Таджикистан зарегистрировало в 2011 г. акции первого выпуска Открытой акционерной компании «Шабакахои Баркии Ёвон», на сумму 16,806 тыс. сомони.

7)

17. КРАТКОСРОЧНЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Краткосрочные долговые обязательства представлены следующим образом:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Банковский кредит от Ориенбанка в национальной валюте	87,987		30,000		-
Банковский кредит от Ориенбанка в иностранной валюте	-		31,740		22,831
Кредиты от Министерства финансов Республики Таджикистан в национальной валюте	33,740		39,740		39,740
Кредиты от Министерства финансов Республики Таджикистан в иностранной валюте	27,863		25,930		25,570
Текущая часть долгосрочных долговых обязательств в иностранной валюте	251,748		121,357		59,472
Прочие краткосрочные долговые обязательства	3,629		6,229		6,206
Итого	404,967		254,996		153,819

Текущая часть долгосрочных кредитов выделена в соответствии с графиками погашения основного долга по кредитам (Примечание 35).

18. КРАТКОСРОЧНЫЕ НАЧИСЛЕННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Краткосрочные начисленные обязательства представлены следующим образом:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Проценты к оплате	262,415		121,401		74,022
Заработная плата к выплате	24,553		11,597		10,580
Начисленные финансовые санкции	15,800		64,186		64,187
Социальный налог к выплате	5,453		3,420		3,262
Подоходный налог у источника выплаты	2,921		1,387		1,133
Пенсионный налог к выплате	800		165		202
Депонированная заработная плата	28		27		9
Пенсия к выплате	27		18		18
Прочие начисленные расходы	402		474		1,521
Итого	312,399		202,675		154,934

19. НАЛОГИ К ОПЛАТЕ

Налоги к оплате представлены следующим образом:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Дорожный налог к оплате	31,912		21,001		32,619
НДС к оплате	12,908		116,890		48,200
Налог на имущество	23		-		58
Минимальный налог на прибыль к оплате	3		5,132		15,396
Налог на землю к оплате	2		1		1
Прочие налоги к оплате	63,874		61,587		66,329
Итого	108,722		204,611		162,603

20. ПРОЧИЕ КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Прочие краткосрочные обязательства представлены следующим образом:

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Краткосрочные обязательства по подотчетным суммам	475		440		826
Прочие краткосрочные обязательства	2,425		1,564		1,940
Итого	2,900		2,004		2,766

21. ТОРГОВАЯ И ПРОЧАЯ КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

8)

Торговая и прочая кредиторская задолженность представлена следующим образом:

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Счета к оплате за товары и услуги в национальной валюте	426,861		585,346		189,385
Счета к оплате за товары и услуги иностранной валюте	416,684		68,000		154,268
Задолженность заказчикам по договорам на строительство	9,935		4,813		-
Авансы, полученные за отпуск электроэнергии в национальной валюте	6,339		9,544		11,251
Прочие авансы полученные	181		21		15
Прочие счета к оплате	68		-		8
Итого	860,068		667,724		354,927

Ниже представлена информация по наиболее крупным кредиторам:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Сангтуда-1	204,858		-		98,092
Регар кабель	61,536		60,153		-
Сплибау Ассоциатси С.А.	18,533		18,533		-
Захирахои нафти	12,236		-		-
Торус	11,627		-		-
Узбекэнерго (Узбекистан)	9,537		139,361		-
Туркменистан	8,951		8,502		8,877
Мазут Шохон	6,998		-		-
Сугд Интер Тур	6,020		-		-
ДЗХ Помир	5,777		513		-
Таджиккабель	5,056		159		-
Давр	4,830		-		-
ЭЛТО Сомон-Тачхизот	3,888		306		604
Нингбо Интернац. Кооперанц. Ко	3,671		-		-
НЭС Кыргызстан	3,224		4,190		4,014
Помир Осие	3,095		-		-
Файзи Шерали	3,006		1,636		-
Сомонтаъминот	2,843		504		-
KEGOC (Казахстан)	2,427		2,246		-
Электростанции Кыргызстан	2,225		1,230		4,349
Шохон	1,896		2,334		-
ЮН-СЕВЕР	-		253,222		-
Грихтинг и Вальтерио	-		9,639		-
КЕС	-		8,139		-
Душанбинские Гор.ЭС	-		6,316		8,525
Текстильконтракт-трансстрой	-		5,781		5,670
Таджикцимент	-		5,000		309
Кухдоман	-		4,300		-
Генсер (GENSER)	-		3,405		3,405
Таджикгидроэлектромонтаж	-		2,432		881
Инфо-истимдод	-		2,203		-
Генерал Супер Оил	-		2,018		-
ЭДФ	-		-		6,072
НЭС Кыргызстан	-		-		4,014
Архилес	-		204		1,704
Инео-Арева (Франция)	-		1,584		1,532
ТЭР	-		-		1,034
Прочие	477,834		123,814		205,845
Итого	860,068		667,724		354,927

22. РЕЗЕРВЫ ПРЕДСТОЯЩИХ РАСХОДОВ И ПЛАТЕЖЕЙ

На 31 декабря 2011 и 2010 гг. и 1 января 2010 г., сумма резервов предстоящих расходов и платежей на сумму 12,837 тыс. сомони, 7,446 тыс. сомони и 5,421 тыс. сомони, соответственно, представляет собой резерв на оплату отпускных.

23. ОТСРОЧЕННЫЕ ДОХОДЫ

Отсроченные доходы представлены следующим образом:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Преимущество, получаемое от государственной субсидии по ставке процента ниже рыночной	1,717,315		1,656,493		1,541,526
Отсроченные доходы от грантов	22,412		27,312		26,112
Прочие отсроченные доходы	70,305		77,415		48,484
Итого	1,810,032		1,761,220		1,616,122

Отсроченные доходы от грантов, прочие отсроченные доходы представлены в виде целевого финансирования. Это безвозмездно полученные активы от государства.

Преимущество, получаемое от государственной субсидии по ставке процента ниже рыночной составляет:

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
ЭксимБанк (06015)	856,880		902,059		891,131
ЭксимБанк (06016)	178,182		187,519		194,406
ЭксимБанк (06015-06016)	174,268		181,967		173,065
Азиатский Банк Развития (1817)	119,898		113,482		123,545
Азиатский Банк Развития (2303)	63,473		55,673		22,029
Исламский Банк Развития (011-029-031)	40,887		37,106		37,106
Кувейтский фонд	39,431		42,298		41,740
Международная Ассоциация Развития (H566 TJ)	37,709		20,107		-
KFW	34,560		12,610		813
Азиатский Банк Развития (0124)	32,779		1,777		-
Исламский Банк Развития (0022)	28,982		15,025		6,825
ОФИД (1141Р)	26,830		19,701		4,802
Международная Ассоциация Развития (4093 TJ и H178 TJ)	24,527		20,613		18,687
KFW	15,238		5,512		534
Исламский Банк Развития (0030)	14,001		8,446		-
Правительство Швейцарии	12,549		16,333		20,031
Международная Ассоциация Развития (H372 TJ)	10,996		11,767		4,440
Правительство Швейцарии	6,125		4,498		2,372
Итого	1,717,315		1,656,493		1,541,526

Прочие отсроченные доходы составляют:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Сангтуда-2	63,235		64,935		44,382
МЭГС Тутак	3,400		80		80
МГЭС Кухистон	2,370		2,434		52
Реабилитация сетей в р-не Матчох	800		450		-
Шахринав	500		-		-
Парвоз	-		1,386		-
Сангтуда-1	-		3,970		3,970
Реабилитация сетей в поселке Чал-Чали в г. Нурек.	-		300		-
Обеспечение электроэнергией нового поселка для 1000 семей, переселенцев Хотлонской области	-		450		-
МГЭС Кухистон-1	-		3,410		-
Итого	70,305		77,415		48,484

24. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Долгосрочные обязательства представлены следующим образом:

	31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.		1 января 2010 г.
Кредиты и займы в иностранной валюте	2,649,086		2,210,451		1,940,848
Кредиты и займы в национальной валюте	1,199		1,200		1,200
Дисконт по кредитам	(1,854,543)		(1,666,526)		(1,541,526)
Комиссионные по кредитам Центра Реализации Проектов	(2,116)		(2,216)		(2,472)
Реструктуризированный долг	170,000		-		-
Прочие долгосрочные обязательства	1,144		-		-
Итого	964,770		542,909		398,050

Кредиты представлены по состоянию на 31 декабря 2011 г.:

Наименование	Валюта	Первоначальная сумма кредита		В том числе		Дисконт
		Валюта	Сомони	Текущая часть	Долго-срочная часть	Сомони
АБР -1817	дол. США	39,947	190,086	38,017	152,069	130,038
ИБР -011-029-031	ЕВРО (Исламс-кий динар)	12,144	76,926	7,693	69,234	44,030
Правительство Швейцарии	дол. США	8,862	42,171	16,866	25,304	14,027
АБР -2303	дол. США	18,900	89,936	-	89,936	65,124
ИБР -0030	дол. США	5,801	27,605	-	27,605	13,859
ОФИД (ОПЕК) -1141Р	дол. США	7,907	37,624	-	37,624	27,412
Кувейтский фонд	дол. США (Кувейтс-кий динар)	12,718	60,517	10,591	49,927	43,176
ЭксимБанк 06015	дол. США	267,219	1,271,564	-	1,271,564	942,834
ЭксимБанк 06016	дол. США	55,228	262,800	42,385	220,415	194,860
ЭксимБанк 06015-06016	дол. США	51,000	242,684	8,760	233,923	184,499
ЭксимБанк 2010 (024)	дол. США	32,985	156,960	-	156,960	-
Немецкий Банк (KFW) Грант	ЕВРО	9,727	59,886	-	59,886	14,876
Немецкий Банк (KFW)	ЕВРО	3,783	23,289	-	23,289	34,695
АБР -0124	дол. США	10.039	47,772	-	47,772	32,866
ИБР -0022	дол. США	9,005	42,850	3,275	39,575	28,866
АБР -1912	дол. США	4,718	22,449	-	22,449	-
Региональный проект по передаче электроэнергии 0213 ТАДЖ	дол. США	872,158	4,150	-	4,150	-
Создания единой электрической системы севера Республики Таджикистан	дол. США	22,805	108,516	-	108,516	-
МАР (Грант №Н566)	дол. США	12,526	59,604	-	59,604	39,855
SECO (Грант)	дол. США	2,205	10,491	785	9,705	6,420
МАР (Грант №Н372)	дол. США	4,003	19,049	-	19,049	11,831
МАР (Кредит №4093, №178)	дол. США	9,681,302	46,069	2,019	44,050	25,274
Итого		2,902,996	130,391	2,772,606	1,854,542

Кредитные соглашения представлены в следующей таблице:

Номер кредита кредита	Наименование кредитора	Цель кредитования	Дата соглашения	Дата погашения	сумма кредита по соглашению	%
2010 (024-029 БТ)	ЭксимБанк	Строительство Высоковольтной линии электропередач 220 кВ «Худжанд Айни»	16 декабря 2010 г.	21 сентября 2036 г.	35,055 дол. США	3%
1141Р	ОФИД (ОПЕК)	На расширение сотрудничества в сфере энергетики между Таджикистаном и Афганистаном	6 сентября 2007 г.	15 марта 2027 г.	8,500 тыс. дол. США	1%
0030.	Исламский Банк Развития	На расширенное сотрудничество в сфере энергетики между Таджикистаном и Афганистаном	31 октября 2007 г.	30 ноября 2031 г.	14,067 тыс. дол. США	3%
0124- TAJ(SF)	Азиатский Банк Развития	Проект реконструкции ОРУ-500 кВ на Нурекской ГЭС	26 декабря 2008 г.	15 октября 2033 г.	54,770 тыс. дол. США	5%
без номера	KfW Франкфурт-на-Майне	Для замены распределительного устройства 220 кВ на Нурекской ГЭС	25 июля 2008 г.	1 ноября 2033 г.	18,000 тыс. евро	8%
Grant №566TJ	Международная Ассоциация Развития	Чрезвычайный проект помощи в восстановлении энергетического сектора	16 июля 2010 г.	15 сентября 2030 г.	9,000 тыс. СПЗ	6%
Grant №H372 TJ)	Международная Ассоциация Развития	Срочное увеличение объема и повышение надежности поставок энергии в стране, особенно в зимний сезон.	24 ноября 2008 г.	15 сентября 2028 г.	2,674 тыс. СПЗ	6%
Credit №4093 TJ	Международная Ассоциация Развития	Проект для снижения потерь электроэнергии	7 декабря 2005 г.	15 сентября 2026 г.	6,360 тыс. СПЗ	6%
06016.	ЭксимБанк	Для строительства ЛЭП 220 кВ «Лолазор-Хатлон»	19 апреля 2006 г.	21 февраля 2028 г.	55,228 тыс. дол. США	3%
06015.	ЭксимБанк	Для строительства «ЛЭП 500 кВ Юг-Север»	19 апреля 2006 г.	21 февраля 2028 г.	267,219 тыс. дол, США	2%
	Кувейтский Фонд	Проект реконструкции электрических сетей города Душанбе	24 июня 2003 г.	15 ноября 2030 г.	3,600 тыс. кувейтских динаров	не назначена
ИБР -0022	Исламский Банк Развития	Строительство малых ГЭС	18 апреля 2004 г.	30 июня 2031 г.	6,623 тыс. исламских динаров	3,50%
ИБР -011-029-031	Исламский Банк Развития	Надежное энерго обеспечение в сельских регионах Таджикистана	29 января 2001 г.	31 декабря 2021 г.	7,000 тыс. исламских динаров	5%
	Швейцарская Конфедерация	Для финансирования Швейцарского Суб - проекта по снижению энергетических потерь	2 апреля 2007 г.	15 июня 2032 г.	8,000 тыс. дол. США	6%
	Швейцарская Конфедерация	Для финансирования Швейцарского Субпроекта Реабилитации Энергосистемы	8 сентября 2003 г.	1 августа 2017 г.	8,862 тыс. дол. США	2%
2303	Азиатский Банк Развития	На строительство межсистемной линии электропередачи	22 февраля 2007 г.	1 декабря 2031 г.	8,500 тыс. дол. США	Libor+ 0,5%
1817	Азиатский Банк Развития	Проект Реабилитации Энергосистемы	26 февраля 2001 г.	15 декабря 2025 г.	39,947 тыс. дол. США	1,50%
06015-06016	ЭксимБанк	Дополнительное строительства высоковольтной линии электропередачи 500/220 кВ Юг-Север, Лолазор-Хатлон	15 мая 2009 г.	21 августа 2028 г.	51,000 тыс. дол. США	5%

25. ОТСРОЧЕННЫЕ НАЛОГОВЫЕ ТРЕБОВАНИЯ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Отсроченные налоговые требования и обязательства отражают влияние временных разниц между балансовой стоимостью активов и обязательств, отраженных в целях консолидированной финансовой отчетности по МСФО, и их суммами, признанными в налоговых целях по налоговому учету. Отсроченные налоговые требования и обязательства исчисляются по всем временным разницам по методу обязательств с использованием действующей налоговой ставки в 15% .

Отсроченные налоговые требования на 31 декабря 2011 г. представлены следующим образом:

По МСФО		По Налоговому учету		Разница
Основные средства и нематериальные активы	2,034,115		2,108,233		(74,118)
Товарно-материальные запасы	618,376		665,415		(47,039)
Дебиторская задолженность	490,620		2,402,922		(1,912,302)
Инвестиции	31,631		22,053		9,578
Кредиторская задолженность	(4,530,954)		(6,188,871)		1,657,917
	(1,356,212)		(990,248)
Временная разница			(365,964)
Ставка налога				15%
Отсроченное налоговое требование на конец года			(54,895)
Отсроченное налоговое требование на начало года			(30,392)
Экономия по отсроченному налогу за год (Примечание 33)			(24,503)

Отсроченные налоговые требования на 31 декабря 2010 г. представлены следующим образом:

По МСФО		По Налоговому учету		Разница
Основные средства и нематериальные активы	1,890,828		1,958,434		(67,606)
Товарно-материальные запасы	432,613		487,491		(54,878)
Дебиторская задолженность	918,715		2,919,798		(2,001,083)
Инвестиции	31,631		113		31,518
Кредиторская задолженность	(1,387,438)		(3,235,740)		1,848,302
Кредиты и займы	(2,211,823)		(2,252,956)		41,133
	(325,474)		(122,860)
Временная разница			(202,614)
Ставка налога				15%
Отсроченное налоговое требование на конец года			(30,392)
Отсроченное налоговое обязательство на начало года			48,253
Экономия по отсроченному налогу за год (Примечание 33)			(78,645)

Отсроченные налоговые обязательства на 1 января 2010 г. представлены следующим образом:

По МСФО		По Налоговому учету		Разница
Основные средства и нематериальные активы	1,566,156		708,662		857,494
Денежные средства	9,616		9,252		364
Товарно-материальные запасы	321,407		362,212		(40,805)
Дебиторская задолженность	1,627,663		1,579,608		48,055
Инвестиции	28		113		(85)
Кредиторская задолженность	(854,864)		(771,902)		(82,962)
Кредиты и займы	(1,942,042)		(1,481,708)		(460,334)
	727,964		406,237
Временная разница			321,727
Ставка налога				15%
Отсроченное налоговое обязательство на конец года			48,259
Отсроченное налоговое обязательство на начало года			-
Расходы по отсроченному налогу за год (Примечание 33)			48,259

26. ВЫРУЧКА

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Выручка от реализации электроэнергии	959,389		1,010,768
Выручка от реализации теплоэнергии	1,020		796
Выручка от регулирования частоты на экспорт	1,451		6,728
Выручка от транзита электроэнергии	3,115		223
Итого	964,975		1,018,515

27. СЕБЕСТОИМОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Себестоимость реализации электроэнергии	355,311		299,355
Себестоимость реализации теплоэнергии	43,402		33,103
Итого	398,713		332,458

Себестоимость включает следующие статьи:

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Материальные затраты	256,262		195,623
Вознаграждение производственных работников и административного хозяйственного аппарата подразделения	55,413		37,411
Отчисления на страхование	13,853		8,733
Расходы по износу производственного оборудования	13,533		19,976
Прочие расходы, включающие расходы на административный аппарат производственных подразделений	59,652		70,715
Итого	398,713		332,458

В себестоимость реализованной продукции включена себестоимость собственной выработанной электроэнергии, теплоэнергии и стоимость покупной электроэнергии. Стоимость собственной выработанной электро и теплоэнергии включает фактические затраты ГЭС и ТЭЦ.

28. РАСХОДЫ НА РЕАЛИЗАЦИЮ

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Расходы на оплату труда	106,576		74,970
Расходы по износу основных средств	79,106		40,742
Расходы по безнадежным долгам	56,646		56,831
Расходы по отчислениям в социальные фонды	26,123		18,079
Прочие реализационные расходы	176,615		117,506
Итого	445,066		308,128

Расходы по реализации включают производственные расходы филиалов предприятия - электросетей, которые занимаются передачей и реализацией электроэнергии.

29. ОБЩИЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ

	За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Штрафы и пени по налогам	106,338		-
Налоги, кроме налога на прибыль	27,944		-
Прочие штрафы и пени	18,358		-
Расходы на оплату труда	10,033		11,416
Расходы по износу основных средств	2,706		3,382
Расходы по отчислениям в социальные фонды	2,508		2,233
Коммуникационные расходы	-		630
Коммунальные расходы	-		84
Расходы электроэнергии	-		75
Прочие расходы	1,417		119,081
Итого	169,304		136,901

Общие и административные расходы включают расходы Управления, ЦРП, ДПМТО и Представительства в РФ, дочерней компании, Совместного Общества с ограниченной ответственностью «Барк – Кымган».

30. ПРОЧИЕ ДОХОДЫ

	За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Выручка от реализации товарно-материальных запасов	27,253		-
Доход от курсовой разницы	20,324		21,466
Прочие доходы	279		8,042
Итого	47,856		29,508

31. ПРОЧИЕ РАСХОДЫ

	За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Себестоимость реализации ТМЗ	18,761		-
Убытки от курсовой разницы	11,652		491
Убытки от обесценения ОС	-		17,021
Убытки от чистой стоимости реализации ТМЗ	-		704
Убытки от выбытия долгосрочных активов	-		137
Прочие расходы	36,957		49,383
Итого	67,370		67,736

32. ФИНАНСОВЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Финансовые доходы:
Амортизация дисконта по кредитам	141,465		-
Итого	141,465		-
Финансовые расходы:
Начисленные проценты по займам	18,923		76,806
Итого	18,923		76,806

33. НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ

Расходы по налогу на прибыль включают следующие компоненты:

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Расходы по текущему налогу на прибыль	22,398		13,220
Экономия по отсроченному налогу на прибыль (Примечание 25)	(24,503)		(78,645)
Экономия по налогу на прибыль за год	(2,105)		(65,425)

Ниже представлена сверка расчетных и фактических расходов по налогу на прибыль.

За год, закончивший-ся 31 декабря 2011 г.		За год, закончивший-ся 31 декабря 2010 г.
Прибыль до налогообложения	54,920		125,994
Налог на прибыль по установленной ставке 15%	8,238		18,899
Расходы, не принимаемые для целей налогообложения	(10,343)		(84,324)
Расходы по налогу на прибыль за год	(2,105)		(65,425)

34. УСЛОВНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И УСЛОВНЫЕ АКТИВЫ

(1)

(a) Политическая и экономическая среда в Республике Таджикистан

Экономика Республики Таджикистан, продолжает характеризоваться признаками развивающихся стран, которые включают, но не ограничиваются существованием национальной валюты.

Группа особенно подвержена влиянию политических, законодательных, финансовых и регулирующих изменений в Республике Таджикистан. Правительство Республики Таджикистан продолжает предпринимать ряд мер для обеспечения общей политической и экономической стабильности и роста доверия инвесторов и доноров к Республике Таджикистан.

Однако перспективы будущей экономической стабильности страны в существенной степени зависят от эффективности ряда реформ, предпринимаемых Правительством в управлении, правовой сфере и в экономике.

(b) Изменения в энергетической отрасли

Отрасль, как и вся система Республики Таджикистана переживает существенную реорганизацию и реформирование (процесс общей трансформации страны из государства с плановой экономикой в государство с рыночной экономикой), и будущие направления и результаты реформ неизвестны на данный момент. Потенциальные реформы политики установления тарифов, погашения задолженности государственными предприятиями, реорганизации деятельности рынка оптовой реализации электроэнергии и проведение мероприятий для стимулирования конкуренции внутри оптового рынка, могут иметь существенное влияние на деятельность предприятий в данной отрасли. Вследствие неопределенности относительно проводимых изменений в отрасли, руководство не имеет возможности оценить влияние реформ в настоящем и будущем на финансовое положение Группы. Однако, руководство уверено в том, что эти неопределенности не будут иметь большего влияния на операционную деятельность по сравнению с другими компаниями работающими в республике.

(c) Социальные обязательства

Компания осуществляет расходы на развитие и содержание объектов социальной сферы и благосостояния своих работников и прочих социальных потребностей в местности своей деятельности.

(d) Страхование

На 31 декабря 2011 г. Компания не имела страхового покрытия в отношении своих активов, деятельности и по своим общественным обязательствам и прочим рискам, подлежащим страхованию. Так как отсутствие страхования само по себе не означает снижения стоимости актива или возникновения обязательств, резервы не были предусмотрены в консолидированной финансовой отчетности по неопределенным убыткам.

(e) Вопросы охраны окружающей среды

Принятые Законы Республики Таджикистан «Об охране природы» от 15.06.2004 г.№ 58, «Об охране атмосферного воздуха» от 01.02.1996г. № 228 направлены на защиту атмосферы от источников загрязнения и устанавливают предельно-допустимые выбросы вредных веществ (ПДВ).

Согласно статьи 11 «Основные требования к нормированию качества атмосферного воздуха» и статьи 13 «Нормирование и регулирование выбросов загрязняющих веществ в атмосферу» проводится комплексный контроль и выдача разрешений на допустимые выбросы загрязняющих веществ в атмосферу.

Республика Таджикистан присоединилась к Киотскому Протоколу и он ратифицирован 22 ноября 2008 г. После ратификации Киотского Протокола координация деятельности возлагается на Комитет по охране окружающей среды при Правительстве Республики Таджикистан.

Законодательство по охране окружающей среды в республике находится на стадии развития и государственные органы непрерывно пересматривают нормы применения такого законодательства. Группа проводит периодическую оценку своих обязательств, связанных с загрязнением окружающей среды. По мере выявления обязательств они немедленно отражаются в консолидированной отчетности. Потенциальные обязательства, которые могут возникнуть в результате изменения существующих положений, судебного процесса по гражданским делам или законодательства не могут быть оценены с достаточной точностью, хотя и могут оказаться значительными. При существующей системе контроля и мерах наказания за несоблюдение действующего природоохранного законодательства руководство считает, что в настоящий момент не имеется значительных обязательств, связанных с нанесением ущерба окружающей среде.

(f) Судебные процессы

В течение года Группа участвовала в ряде судебных процессов (в качестве истца и ответчика), возникших в ходе осуществления обычной деятельности. По мнению руководства, в настоящее время не существует каких-либо незавершенных судебных процессов или прочих претензий, окончание которых могло бы иметь существенное неблагоприятное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности и финансовое положение Группы, или которые были бы не начислены или раскрыты в данной консолидированной финансовой отчетности.

(g) Технические риски

Реконструкция электроэнергетической отрасли диктуется сложившейся обстановкой в энергосистеме, обусловленной стремительным ухудшением технического состояния основных фондов Группы. Проведение текущих и капитальных ремонтов крайне не достаточно, требуется новое строительство, восстановление, реконструкция и техническое перевооружение в соответствии с требованиями технического прогресса. Таким образом, технический риск морального и физического износа велик.

35. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

Основные финансовые обязательства Группы включают кредиты и займы, торговую и прочую кредиторскую задолженность и договоры финансовой гарантии. Основной целью данных финансовых обязательств является финансирование операций Группы и предоставление гарантий для поддержания ее деятельности.

У Группы имеются торговая и прочая дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные депозиты, которые возникают непосредственно в ходе ее операционной деятельности. Группа также удерживает имеющиеся в наличии для продажи инвестиции.

Группа подвержена рыночному риску, кредитному риску и риску ликвидности.

Высшее руководство Группы контролирует процесс управления этими рисками. Совет Директоров анализирует и утверждает политику управления указанными рисками.

До момента реализации акций Компании, функции Высшего органа управления осуществляет Правительство Республики Таджикистан. К исключительным полномочиям Высшего органа управления, относится:

· определение основных направлений деятельности Компании, утверждение годовых отчетов и бухгалтерских балансов,

· изменение Устава Компании, в том числе изменение размера ее уставного капитала,

· избрание членов ревизионной комиссии (ревизор) Компании и досрочное прекращение их полномочий,

· утверждение отчетов и заключения ревизионной комиссии,

· решение вопроса о приобретении Компанией акций, ею выпускаемых,

· принятие решения о реорганизации и прекращении деятельности Компании, назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационного баланса,

· избрание Председателя Компании и досрочное прекращение его полномочий,

· осуществление иных полномочий, предусмотренных законами Республики Таджикистан и Уставом Компании.

Рыночный риск

Рыночный риск - это риск того, что справедливая стоимость будущих денежных потоков по финансовому инструменту будет колебаться вследствие изменений рыночных цен. Рыночные цены включают в себя четыре типа риска: риск изменения процентной ставки, валютный риск, риск изменения цен на товары и прочие ценовые риски. Финансовые инструменты, подверженные рыночному риску включают в себя кредиты и займы, депозиты, инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи.

Анализ чувствительности в разделах ниже относится к позициям на 31 декабря 2011 и 2010 гг.

Анализ чувствительности был подготовлен на основе предположения, что сумма чистой задолженности, а также доля финансовых инструментов в иностранной валюте являются постоянными величинами.

Анализ не включает в себя влияние изменений рыночных переменных на балансовую стоимость пенсий и прочих обязательств по окончании трудовой деятельности, резервов, а также на нефинансовые активы и обязательства зарубежных подразделений.

При подготовке анализа чувствительности были приняты следующие допущения:

Чувствительность консолидированного отчета о финансовом положении связана с долговыми инструментами, имеющимися в наличии для продажи

Чувствительность соответствующей статьи консолидированного отчета о совокупном доходе представляет собой влияние предполагаемых изменений соответствующих рыночных рисков.

Анализ был выполнен на основе финансовых активов и финансовых обязательств, имеющихся на 31 декабря 2011 г. и 2010 г.

Чувствительность к изменениям курсов иностранных валют

В следующей таблице представлен анализ чувствительности прибыли до налогообложения Группы (вследствие возможных изменений в справедливой стоимости монетарных активов и обязательств) и капитала Группы к возможным изменениям в обменном курсе иностранных валют, при условии неизменности всех прочих параметров. Подверженность Группы риску изменения курсов иностранных валют является несущественной.

	Изменение обменного курса доллара США		Влияние на прибыль до налогообло-жения		Влияние на капитал
31 декабря 2011 г.
	-5.5% +5.5%		97,129 (97,129)		82,559 (82,559)
31 декабря 2010 г.
	-5.5% +5.5%		50,406 (50,406)		42,845 (42,845)

Риск изменения цен

Риск изменения цен представляет собой риск или неопределенность, возникающую в результате возможных изменений цен на рынке и их влияния на будущие показатели деятельности и результаты операционной деятельности Группы.

Снижение цен может привести к снижению чистой прибыли и потоков денежных средств. Сохранение низких цен в течение продолжительного периода времени может привести к сокращению объемов деятельности и в конечном итоге может оказать влияние на способность Группы выполнять свои обязательства по договорам. Руководство оценивает снижение цен на рынке как маловероятное, и Группа не использует существенные производные инструменты для снижения подверженности данному риску.

Группа заключает долгосрочные контракты на поставку продукции на стандартных коммерческих условиях определения цены, таким образом, Группа не подвержена риску потери выручки при повышении цены на рынке.

Риск изменения процентной ставки

Риск изменения процентной ставки - это риск того, что справедливая стоимость будущих денежных потоков по финансовому инструменту будет колебаться ввиду изменений рыночных процентных ставок. Риск изменения рыночных процентных ставок относится, прежде всего, к долгосрочным долговым обязательствам Группы с плавающей процентной ставкой.

На 31 декабря 2011 г., 100% заемных средств Группа имеет фиксированные процентную ставку (31 декабря 2010 г.: 100%).

Валютный риск

Валютный риск - это риск того, что справедливая стоимость будущих денежных потоков по финансовому инструменту будет колебаться вследствие изменений в валютных курсах. Подверженность Группы риску изменения обменных курсов иностранных валют обусловлена, прежде всего, операционной деятельностью Группы (когда выручка или расходы деноминированы в валюте, отличающейся от функциональной валюты Группы), а также чистыми инвестициями Группы в зарубежные дочерние компании.

Группа осуществляет экспорт продукции в страны Средней Азии, закупает оборудование и материалы у зарубежных поставщиков и привлекает значительные суммы долгосрочных кредитов в иностранной валюте. Значительная концентрация риска курсовой разницы заключена в кредитах, выраженных в различных иностранных валютах (в основном в долларах США). В соответствии с учетной политикой Группы, такие кредиты были переведены в сомони с использованием обменных курсов, превалировавших на дату бухгалтерского баланса. Тем не менее, будущие изменения обменного курса сомони к иностранной валюте доллару США непредсказуемы. Будущие изменения обменного курса могут повлиять на балансовую стоимость обязательств Группы, выраженных в иностранной валюте.

Существуют значительные ограничения и контроль в отношении конвертации сомони в другие валюты. В настоящее время сомони не является неконвертируемой валютой за пределами Республики Таджикистана.

Таджикский Сомони		Доллар США		Евро		31 декабря 2011 г. Всего
Финансовые активы
Денежные средства и их эквиваленты	18,818		707		-		19,525
Торговая и прочая дебиторская задолженность	547,354		13,134		-		560,488
Долгосрочные инвестиции	31,631		-		-		31,631
Итого финансовые активы	597,803		13,841		-		611,644
Финансовые обязательства
Торговая и прочая кредиторская задолженность	426,861		416,684		-		843,545
Краткосрочные долговые обязательства	121,729		283,239		-		404,968
Краткосрочные начисленные обязательства	2,629		237,616		22,170		262,415
Долгосрочные финансовые обязательства	1,200		728,091		64,337		793,628
Итого финансовые обязательства	552,419		1,665,630		86,507		2,304,556
Чистая валютная позиция	45,384		(1,651,789)		(86,507)

	Таджикский Сомони		Доллар США		Евро		31 декабря 2010 г. Всего
Финансовые активы
Денежные средства и их эквиваленты	13,364		197		-		13,561
Краткосрочные инвестиции	-		-		-		-
Торговая и прочая дебиторская задолженность	565,653		9,391		-		575,044
Долгосрочные инвестиции	31,631		-		-		31,631
Итого финансовые активы	610,648		9,588		-		620,236
Финансовые обязательства
Торговая кредиторская задолженность	585,346		68,001		-		653,347
Краткосрочные долговые обязательства	75,969		179,027		-		254,996
Краткосрочные начисленные обязательства	3,259		103,013		15,129		121,401
Долгосрочные финансовые обязательства	1,200		497,731		43,978		542,909
Итого финансовые обязательства	665,774		847,772		59,107		1,572,653
Чистая валютная позиция	(55,126)		(838,184)		(59,107)

Кредитный риск

Кредитный риск - это риск того, что Группа понесет финансовые убытки, поскольку контрагенты не выполнят свои обязательства по финансовому инструменту или клиентскому договору. Группа подвержена кредитному риску, связанному с ее операционной деятельностью (прежде всего, в отношении торговой дебиторской задолженности).

Торговая дебиторская задолженность

Управление кредитным риском, связанным с клиентами, осуществляется каждым филиалом в соответствии с политикой, процедурами и системой контроля, установленными Группой в отношении управления кредитным риском, связанным с клиентами. Осуществляется регулярный мониторинг непогашенной дебиторской задолженности клиентов.

Финансовые активы, по которым у Группы возникает потенциальный кредитный риск, представлены в основном дебиторской задолженностью по основной деятельности.

Около 34.6% всех продаж в 2011 г. было осуществлено крупнейшему промышленному потребителю Таджикскому Алюминиевому Заводу (ТАДАЗ), который в настоящее время контролируется государством. При этом 4.3% дебиторской задолженности приходится на долю ТАДАЗ. В 2011 г. процент сбора за отпущенную энергию в целом по Группе составил 89.3 (начислено – 1,245.193 тыс. сомони, оплачено –1,111,841 тыс. сомони), в том числе по ТАДАЗ-у 115.8% (начислено – 430,763 тыс. сомони, оплачено – 498,936 тыс. сомони).

Балансовая стоимость дебиторской задолженности за вычетом резерва по безнадежным долгам представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску.

Необходимость признания обесценения анализируется на каждую отчетную дату индивидуально по каждому крупному юридическому лицу. Кроме того, суммы к получению от большого числа физических лиц объединены в однородные группы и проверяются на предмет обесценения на коллективной основе. Расчеты основываются на информации о фактически понесенных убытках в прошлом. Максимальная подверженность кредитному риску на отчетную дату представлена балансовой стоимостью каждого класса финансовых активов. Группа не имеет имущества, переданного ей в залог в качестве обеспечения причитающейся ей задолженности.

Хотя темпы погашения дебиторской задолженности подвержены влиянию экономических факторов, руководство считает, что нет существенного риска потерь сверх суммы созданных резервов под снижение стоимости дебиторской задолженности.

Риск ликвидности

Группа осуществляет контроль над риском дефицита денежных средств, используя инструмент планирования текущей ликвидности.

Целью Группы является поддержание баланса между непрерывностью финансирования и гибкостью, путем использования банковских кредитов, и контрактов по покупке в рассрочку.

Группа имеет доступ к источникам финансирования в достаточном объеме, а сроки погашения задолженности, подлежащей выплате в течение 12 месяцев, по договоренности с текущими кредиторами могут быть перенесены на более поздние даты.

В приведенной ниже таблице представлена обобщенная информация о договорных недисконтированных платежах по финансовым обязательствам Группы в разрезе сроков погашения этих обязательств.

до 1 месяца		От 1 до 6 месяцев		от 6 месяцев до 1 года		31 декабря 2011 г. Всего
АКТИВЫ:
Денежные средства и их эквиваленты	19,524		1		-		19,525
Торговая и прочая дебиторская задолженность	36,826		595,646		-		632,472
Товарно-материальные запасы	-		-		618,376		618,376
Расходы, оплаченные авансом	-		-		36,167		36,167
56,350		595,647		654,543		1,306,540
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Торговая и прочая кредиторская задолженность	-		843,545		-		843,545
Отсроченные доходы	6,339		249		9,935		16,523
Краткосрочные долговые обязательства	-		-		404,967		404,967
Краткосрочные начисленные обязательства	33,781		-		278,618		312,399
Налоги к оплате	-		-		162,974		162,974
Резервы предстоящих расходов и платежей	-		-		12,837		12,837
Прочие краткосрочные обязательства	-		-		2,900		2,900
40,120		843,794		872,231		1,756,145
Чистая позиция	16,230		(248,147)		(217,688)

	до 1 месяца		От 1 до 6 месяцев		от 6 месяцев до 1 года		31 декабря 2010 г. Всего
АКТИВЫ:
Денежные средства и их эквиваленты	13,561		-		-		13,561
Торговая и прочая дебиторская задолженность	70,277		612,211		-		682,488
Запасы	-		-		432,613		432,613
Расходы, оплаченные авансом	-		-		4,580		4,580
83,838		612,211		437,193		1,133,242
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Торговая и прочая кредиторская задолженность	-		653,347		-		653,347
Отсроченные доходы	9,544		4,833		-		14,377
Краткосрочные долговые обязательства	-		-		254,996		254,996
Краткосрочные начисленные обязательства	16,614		-		186,061		202,675
Налоги к оплате	-		-		256,121		256,121
Резервы предстоящих расходов и платежей	-		-		7,446		7,446
Прочие краткосрочные обязательства	-		-		2,004		2,004
26,158		658,180		706,628		1,390,966
Чистая позиция	57,680		(45,969)		(269,435)

Управление капиталом

Капитал включает в себя капитал, приходящийся на Государство.

Основной целью Группы в отношении управления капиталом является обеспечение стабильной кредитоспособности и адекватного уровня капитала для ведения деятельности Группы и максимизации прибыли акционеров.

Группа управляет структурой капитала и изменяет ее в соответствии с изменениями экономических условий.

За годы, закончившиеся 31 декабря 2011 и 2010 гг., не было внесено изменений в цели, политику и процедуры управления капиталом.

Группа осуществляет контроль капитала с помощью коэффициента финансового рычага, который рассчитывается путем деления чистой задолженности на сумму капитала и чистой задолженности.

Политика Группы предусматривает поддержание значения данного коэффициента в пределах 25-40%. В чистую задолженность включаются процентные кредиты и займы, торговая и прочая кредиторская задолженность за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

31 декабря 2011 г.		31 декабря 2010 г.
Кредиты и займы, по которым начисляются проценты	667,383		376,398
Долгосрочные кредиты	2,649,086		2,210,451
Долгосрочные кредиты по которым не начисляются проценты	1,200		1,200
Торговая и прочая кредиторская задолженность	860,068		667,724
Прочая кредиторская задолженность	215,859		339,399
За вычетом денежных средств и краткосрочных депозитов	(19,525)		(13,561)
Чистая задолженность	4,374,071		3,581,611
Итого капитал	1,842,931		1,725,504
Капитал и чистая задолженность	6,217,002		5,307,115
Коэффициент финансового рычага	237%		208%

36. СОБЫТИЯ ПОСЛЕ ОТЧЕТНОЙ ДАТЫ

В Группе не происходили события после отчетной даты, требующие корректировок в данной консолидированной финансовой отчетности согласно МСФО 10 «События после отчетной даты». После даты утверждения консолидированной финансовой отчетности не произошло никаких событий, которые повлияли бы на суммы в представленной консолидированной финансовой отчетности.